GST - [NDR 후기] 기대되는 3가지 모멘텀

2025.02.19/교보증권/최보영

 

1. 2024년 실적:
   - 매출액: 3,462억 원 (+24% YoY)
   - 영업이익: 590억 원 (+39% YoY, OPM 17%)
   - 사업 부문: 스크러버 70%, 칠러 15%, 용역 및 기타 15%
   - 실적 성장 원인: 
     - 스크러버 장비 ASP 상승 (반도체 공정 고단화, 환경 규제 강화)
     - 북미 주요 고객사의 매출 비중 회복

2. 2025년 전망:
   - 안정적인 실적 성장 예상 (북미 고객사 증설 수혜)
   - 북미 고객사의 CAPEX 전망치 YoY +40% 내외
   - 유상유지보수 매출로 인한 실적 하방 지지

3. 성장 모멘텀:
   - 신규 고객사 확대: 특정 고객사 매출 의존도 줄이기
     - 국내 고객사향 HBM TSV 공정 플라즈마 스크러버 장비 테스트 결과 대기
     - 대만 고객사향 칠러 및 Burn wet 스크러버 장비 데모
   - 장비 다변화: 
   - 액침냉각기술 상용화: 
     - LS일렉트릭, LG유플러스와 MOU 체결
     - 해외 데이터센터 데모 기회 모색, 기술 검증 및 운영 데이터 확보
     - 본격적인 상용 매출은 2027년 하반기 예상