제일일렉트릭 - [탐방 노트] 큰 잠재력을 갖고 있는 기업

2025.03.06/DS투자증권/안주원, 김진형

 

1. 회사 개요  
   - 1955년 설립된 배전 시스템 및 부품 전문 업체  
   - 주요 제품: 배선기구, 차단기, 주택용 분전반, AFCI/GFCI(화재 방지·감전 보호)  
   - 내수(52.3%) 및 수출(47.7%) 비중  
   - 2023년 전기차용 와이어하네스·통신케이블 사업 영위 쟈베스코리아전자(지분 79%) 인수  

2. 해외 신제품 공급 확대  
   - 2024년 하반기 해외 주요 거래처향 PCB(인쇄회로기판) 조립품 본격 생산  
   - 실시간 에너지 모니터링·원격 제어 기능 탑재 차단기에 적용  
   - 북미 주택용 ESS와 연결, 소비자 에너지 비용 절감 기대  
   - 현재 시제품 양산 중, 하반기 본격 생산 예정  

3. 실적 전망  
   - 2024년: 매출 1,662억 원(+15.4% YoY), 영업이익 103억 원(+35.1% YoY)  
   - 2025년: 매출 2,406억 원(+24.4% YoY), 영업이익 183억 원(+27.6% YoY)  
   - 신제품의 본격적인 실적 기여는 2026년부터 예상  
   - 자회사 쟈베스코리아, 2024년 매출 증가와 함께 흑자전환 전망  

4. 밸류에이션  
   - 현재 주가는 2025년 예상 실적 기준 PER 14.3배 수준