엔시스 - 캐즘 이후, 빛을 발할 모멘텀이 많다

2025.03.11/IR기업리서치센터

 

1.  기업 개요:
    엔시스는 코스닥 상장 기업으로, 2차전지 전 공정을 아우르는 비전 검사 장비 제조 분야에서 국내 유일의 기업입니다.
    주요 고객사는 L사, S사이며 2023년부터 해외 및 국내 신규 고객사를 확보하며 시장을 확대하고 있습니다.
    2024년에는 K사향 수주 증가로 실적 턴어라운드를 달성했습니다.

2.  사업 확장:
    2차전지 종합 장비 기업으로 도약하기 위해 갑진, 엔테크시스, CAT빔텍 등의 지분 인수를 통해 기술력과 영업력을 강화하고 있습니다.
    주요 신사업으로는 포켓 DEGAS 장비, 46Cell 조립 공정 장비, 전고체 분리 소재 및 장비, 건식 코터 장비 등이 있습니다.

3.  실적 전망:
    전기차 업황 부진으로 2025년 역성장이 불가피하지만, 주가는 역사적 최저점 수준으로 조정되었습니다.
    고부가가치 장비 시장 진입을 위한 다수의 신규 사업 모멘텀을 확보하고 있어, 일부 프로젝트가 가시화될 경우 실적과 기업가치는 빠르게 상승할 가능성이 높습니다.
    2025년 매출액은 536억원(-14.8% YoY), 영업이익은 67억원(-36.3% YoY)으로 전망됩니다.

4.  경쟁력:
    머신 비전 검사 장비는 배터리 제조 공정에서 불량 검출 및 원인 분석을 통해 셀메이커의 생산 효율성과 품질 경쟁력 제고에 기여합니다.
    LED 광학계 조명 및 2.5D 알고리즘 영상처리 기술을 통해 미세한 불량 유형도 극대화하여 검출하는 기술력을 확보하고 있습니다.
    전극 공정부터 모듈 및 패키징 공정까지 전 과정에 걸쳐 필요한 머신 비전 검사 장비 50여 종을 제작할 수 있는 차별화된 경쟁력을 갖추고 있습니다.

5.  해외 진출 및 투자:
    해외 진출 전략 강화를 위해 헝가리, 미국에 현지 법인을 설립하고 캐나다 오타리오주에 지사를 설립하여 글로벌 시장 공략을 가속화하고 있습니다.
    엔테크시스 지분 인수를 통해 46파이 원통형 배터리 조립 공정에 대한 턴키 수주 능력을 확보했습니다.

6.  시장 동향:
    글로벌 검사 장비 시장은 2022년 약 15억 3,000만 달러에서 2030년 약 23억 8,000만 달러로 성장할 것으로 전망됩니다.
    AI 및 딥러닝 기반 머신비전 기술 발전으로 검사 장비의 자동화 수준이 고도화될 것으로 예상됩니다.

7.  신규 사업:
    포켓 DEGAS 장비 개발을 통해 기존 DEGAS 장비 대비 공간 및 비용 효율성을 높이고 있습니다.