쏠리드 - 탐방노트

2025.03.19/유진투자증권/이찬영

 

1. 주요 사업 및 제품  
   - 이동통신 중계기 제조사로 DAS(Distributed Antenna System, 광중계기)가 주력 제품.  
   - DAS는 기지국 신호를 여러 안테나로 분산시켜 빌딩, 지하철, 스타디움 등 대형 시설에서 균일한 무선통신 제공.  
   - 이외에도 유선전송장비(WDM) 및 오픈랜(Open RAN) 장비 제조 및 판매.  

2. 해외 시장 중심 성장  
   - 통신장비 수출 비중 76%로, 국내 통신사 네트워크 투자(CAPEX) 감소 영향이 상대적으로 적음.  
   - 한국은 5G 커버리지 100% 수준이지만, 미국 및 유럽은 5G 침투율이 낮아 인빌딩 커버리지 투자 증가 예상.  
   - 글로벌 DAS 시장 점유율 3위 (14%)로, Commscope(21%)·JMA(16%)에 이어 시장을 주도.  

3. 실적 전망  
   - 국내 매출과 일부 자회사 실적은 역성장 예상되지만, 해외 시장 확대로 연결 매출은 완만한 성장세 기대.  
   - 오픈랜 시장 개화 시 수혜 가능성: 국내 오픈랜 장비 개발·공급 레퍼런스를 보유한 몇 안 되는 기업.  
   - 국내 통신장비 벤더사를 통해 미국 MNO(이동통신사)로 오픈랜 장비 공급 이력 보유.