아모레퍼시픽 - 성장 모멘텀은 여전

2025.04.02/키움증권/조소정

1. 1분기 실적 전망
   매출 1조 605억 원(+16% YoY), 영업이익 1,099억 원(+51% YoY)으로 시장 예상치 부합

2. 기존 사업
   매출 9,464억 원(+4% YoY), 영업이익 803억 원(+10% YoY)

   • 중국향
     면세 매출 845억 원(-25% YoY), 중국 법인 매출 966억 원(-18% YoY)
     B2B 채널 축소와 소비 경기 부진으로 매출 감소, 중국 법인 적자 80억 원 예상
   • 서구권
     북미 매출 1,054억 원(+20% YoY), EMEA 매출 242억 원(+40% YoY)
     라네즈 신규 제품 ‘크레이즈 글레이즈’ 호응, 브랜드 인지도 상승

3. 코스알엑스
   매출 1,141억 원(-27% YoY), 영업이익 297억 원(-50% YoY)
   신규 시장(유럽 등) 성장세는 긍정적이나, 미국 온라인 채널 성장 둔화로 실적 감소