기아 - 기다려왔던 중국 턴어라운드

2024.07.29/키움증권/신윤철

 

1. 매출 및 영업이익 성과
    - 2분기 매출액: 27.5조 원 (+5.0% YoY, +5.2% QoQ)
    - 2분기 영업이익: 3.64조 원 (+13.2% YoY, +7.1% QoQ)
    - 시장 기대치 및 당사 추정치에 부합

2. 재료비 감소
    - 4,360억 원의 재료비 감소 효과로 영업이익 개선

3. HEV 판매 증가, BEV 판매 감소
    - HEV 판매 비중: 글로벌 10.4% → 11.7%, 국내 25.2% → 32.3%
    - BEV 판매 비중: 9.0% → 7.4%

4. 중국 공장 전환 및 성과
    - EV5 투입으로 중국 공장을 수출기지로 전환
    - 중국 법인 2Q24부터 BEP 돌파
    - 중국 공장 출하량: 6.0만 대 (+70.9% YoY, +19.6% QoQ)

5. 미국, 인도 생산능력 확대 계획
    - HMGMA: 연간 생산능력 30만 대에서 50만 대로 확대, 기아 40% 활용 전망
    - 인도 생산능력: 2025년 중 증설 계획

6. 투자의견 및 목표주가
    - 투자의견: BUY
    - 목표주가: 150,000원 유지
    - 조건부 2,500억 원 자사주 소각 기대감
    - EV3 판매 실적이 주요 변수로 부각

7. EV3 및 카니발 HEV
    - 카니발 HEV 미국 투입 예정
    - EV3의 8월 내수 월간 판매실적 주목

 

* 현대차나 기아나 실적은 좋으나 최근 주가 고전 중, 기아는 작년 이맘때 8만원 초반에 비하면 상승은 했으나 크게 만족스러운 주가 상승은 아닌듯

저번주 120일선 하향 돌파했다고 매수 고려 보다는 당분간 관심만 두고 추세 상승으로 돌아서는 모습 보이면 인도 모멤텀 있는 자동차부품 기업에 관심 갖는게 어떨지...