IT서비스/LG씨엔에스
LG씨엔에스 - 클라우드와 AI를 무장한 확실한 강자
okokokokokok
2025. 4. 18. 23:34
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2025.04.18/미래에셋증권/김수진
투자의견 및 목표주가
- 투자의견: 매수
- 목표주가: 68,000원
- 적용 P/E: 14.7배 (국내 피어 기업 미디언 기준)
- 현재 주가: P/E 12.1배로 공모가 대비 낮은 수준
- 1분기 실적이 견조하여 주가 상승 구간 진입 판단
투자포인트: 탑라인 성장, AI, 마진 개선
- non-captive 매출 비중 37%로 국내 SI 기업 중 최고
- 클라우드 & AI 사업부의 고성장 기대
- AI 전환 가속화 중인 금융/공공 부문에서 경쟁력
- 2024년 2월 상장, 공모가 61,900원
- 주요 주주: (주)LG(49.95%), 크리스탈코리아(35%), 우리사주조합(0.79%)
탑라인 성장
- 금융/공공 부문 중심으로 AI/클라우드 전환 수요 증가
- 빠른 산업 전환에 맞춘 지속적인 수주 확대 기대
AI 경쟁력
- LG 엑사원 기반 LLM 서비스 출시
- 옵타펙스 등 자체 솔루션의 글로벌 진출 가능성
마진 개선
- AI 통한 비용 효율화
- 베트남 GDC(글로벌 개발 센터)를 통한 인건비 절감 효과
1Q 프리뷰 (2024년 1분기)
- 매출: 1조 1,640억원 (+8.7% YoY)
- 영업이익: 705억원 (+118% YoY, OPM 6.1%)
- 계절성 영향에도 높은 이익 성장 가능
- 전년도 1Q 부실 정리 효과 + 비용 절감 효과 반영
사업부별 실적 전망
- 클라우드: 6,386억원 (+15.8% YoY, 전체 매출의 56%)
- 디지털 비즈니스 서비스(SI): 3,132억원 (+5.6% YoY)
- 대형 수주 성과: 미래에셋생명 AI 시스템, NH농협은행 AI 플랫폼 구축 등
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