하이브 - 우려보다 선방

2024.08.08/키움증권/이남수

 

1. 2분기 실적
   - 매출액: 6,405억원 (전년 대비 +3.1%)
   - 영업이익: 509억원 (전년 대비 -37.4%, OPM 7.9%)
   - 앨범 판매량: 1,100만장 이상
   - 국내외 음원 차트 상위, 월드 투어 (세븐틴, 투바투, 엔하이픈) 개최

2. 영업이익 하락 원인
   - 게임 퍼블리싱 마케팅 비용 증가
   - 테크 기반 신사업 초기 비용
   - 신인 아티스트 활동 증가로 인한 규모의 경제 약세

3. 하이브 2.0 전략
   - 기존 3대 사업영역을 음악-플랫폼-테크 기반 미래사업으로 재편
   - 멀티 레이블 체계 총괄 조직 출범
   - 멀티 홈-멀티 장르 전략으로 글로컬라이제이션 추진

4. 위버스 멤버십 프로그램
   - 4분기 출시 예정
   - 구독형 모델로 실적 기여 기대
   - 글로벌 아티스트 입점 (아리아나 그란데, 요아소비 등)

5. 자회사 하이브아이엠
   - 전략적 투자 유치
   - 게임 퍼블리싱 및 개발 부문으로 다각화 확장 계획

6. 음악 및 콘서트 확장
   - 멀티 홈-멀티 장르 전략으로 중장기적 비즈니스 모델 구축
   - 콘서트 개최 및 마케팅 역량 강화

7. 테크 기반 게임사업
   - 게임 산업 경쟁 상황으로 인한 실적 변동성 리스크
   - 안정성 증명이 필요

8. 투자의견 및 목표주가
   - 투자의견: BUY
   - 목표주가: 290,000원 유지
   - 하반기 실적 개선 전망 (상반기 비용 이슈 해소, 4분기 위버스 멤버십 수익성 제고, 신인 그룹 매출-비용 효율성 증대)
   - 2025년 BTS 완전체 컴백 고려

 

 

* 기존 주가 엄청 하락해 있어 이번 팩닉에서 거의 하락 없는듯, 차트 아직도 역배열 유지 중이라 현재가 바닥인지도 의심

지속적 관심 보다는 가끔 한번씩 보며 추세 변화 있나만 확인 하면 어떨지...