롯데웰푸드 - NDR 후기: 해외와 좋아지는 수익성, 나마스떼!

2024.08.12/교보증권/권우정

 

1. 인도 매출 성장
   - 2분기 인도 매출 YoY 11.2% 성장 (건과 17%, 빙과 9%).
   - 인도 마진율 Low-teen → Mid-teen 개선.

2. 인도 건과
   - 초코파이 매출 YoY 17% 성장, 제4라인 증설 계획 중.
   - 7월 인도에서 빼빼로 제품 론칭 예정, 성공적인 시장 안착 기대.

3. 인도 빙과
   - 2분기 매출 YoY 9% 증가.
   - 푸네 신공장 준공 3분기 완료 예정, 하반기 두 자릿수 성장 예상.

4. 국내 수익성 개선
   - 롯데웰푸드-롯데푸드 합병 이후 국내 수익성 개선 진행 중.
   - 생산 공장 통합, 물류 효율화, H&W 매출 비중 확대 등 추가적인 개선 여지 존재.

5. 투자의견
   - 하반기 해외 고성장 및 국내 수익성 개선 기대.
   - 목표주가 240,000원, 투자의견 BUY 유지.

 

 

* 20만원 고점에서 20%이상 하락, 저번주 패닉 이후 조금씩 상승은 보이고 있으나 절반도 회복 못하고 있음

인도 매출 성장 모멤텀 바탕으로 조금씩 우상향 하길...