원익QnC - 2025년, 메모리반도체 Capex 재개 & 쿼츠 시장내 입지 확대

2024.08.14/유안타증권/백길현

 

1. 2Q24 실적 요약  
   2분기 매출액 2,330억원(YoY +15%, QoQ +8%), 영업이익 363억원(OPM 16%, YoY +30%, QoQ +12%) 기록, 시장 컨센서스 소폭 상회.

2. Non-Momentive 부문 성과  
   영업이익 171억원(OPM 16%, YoY +109%, QoQ +66%)으로 대만법인(QoQ +68%)과 안성법인(QoQ +54%)의 쿼츠 부문 개선이 실적 회복을 견인.

3. 세정사업부문 동향  
   매출액 소폭 하락에도 불구하고 저부가 제품 비중 축소로 영업이익률이 전분기 대비 7%포인트 개선.

4. 2024년 하반기 전망  
   2H24 예상 영업이익 802억원(OPM 16%, YoY +268%), 대만법인 수익성 개선 및 메모리반도체향 가동률 회복 전망.

5. 투자의견 및 목표주가  
   투자의견 '매수' 유지, 목표주가 5만원.

6. 산업 전망  
   2025~2026년 메모리반도체 Capex 재개와 전공정 투자 모멘텀 강화 전망. 2025년 DRAM 신규 투자 최소 120K 수준 예상, 추가 투자 가능성 있음. 

7. Quartz 부문 긍정적 전망  
   2025년 글로벌 주력 장비사향 쿼츠 점유율 확대 및 건식 세정 시장 성장에 따른 중장기적 수혜 가능.

 

 

* 41000원 고점에서 계속 하락 + 패닉해서 40% 정도 하락 보이다 패닉 하락은 거의 회복

이번 실적은 긍정적이라 해도 반도체 업종이 조정중이라 아직은 기다려야 할때인듯.