삼성전기 - 3Q24 Preview 컨센서스 하회 전망

2024.09.30/교보증권/최보영

 

1. 3Q24 실적 전망 (컨센서스 하회)  
   - 매출액: 2조 6,027억 원 (YoY +10.2%, QoQ +2.9%)  
   - 영업이익: 2,217억 원 (YoY +20.5%, QoQ +10.9%, OPM 8.5%)  
   - 컨센서스(매출 2조 6,642억 원, 영업이익 2,479억 원) 하회.  
   - 주요 요인은 IT 수요 부진과 원/달러 환율의 부정적 영향.

2. 컴포넌트 사업부  
   - 가동률 90%, ASP Flat, 재고 4주 수준으로 전분기 대비 안정적.  
   - 출하량 소폭 하락에 따라 실적 부진.

3. 광학통신솔루션 사업부  
   - 전장용 공급 확대 지속, 플래그십 제품 내 견고한 위치 유지.  
   - 스마트폰 출하 및 전기차 판매 부진의 영향.

4. 패키지솔루션 사업부  
   - IT 수요 약세 지속.  
   - FC-BGA 초과 공급으로 가동률 낮음.

5. 4Q24 실적 전망  
   - 매출액: 2조 4,795억 원 (YoY +7.5%, QoQ -4.7%)  
   - 영업이익: 1,903억 원 (YoY +72.5%, QoQ -14.2%, OPM 7.7%)  
   - 전통적 비수기와 부진한 IT업황으로 QoQ 하락 예상.  
   - YoY 성장 기대.

6. 투자의견 및 목표주가  
   - 투자의견: BUY  
   - 목표주가: 200,000원 유지.  
   - 재고와 가동률 안정적, IT 수요 개선에 따른 턴어라운드 기대.