빙그레

2024.10.02.iM증권.이경신

 

1. 3Q24 실적 전망  
빙그레의 3Q24 연결 매출액은 4,612억 원(+6.2% YoY), 영업이익은 658억 원(+0.6% YoY)으로 예상되며, 성수기 효과로 가동률 상승 및 냉동·냉장 부문 매출 증가가 예상됨.

2. 내수 시장  
원유 가격 상승에도 불구하고 주요 제품 매출액이 견조하며, 일부 저수익 카테고리 축소와 비용 효율화로 인해 견고한 이익이 유지될 전망. 특히 빙과 부문이 계절적 성수기로 마진 상승이 기대됨.

3. 해외 시장  
주요 수출 지역의 매출 성장이 중국과 베트남을 중심으로 개선될 전망이며, 미국에서는 고성장세가 지속될 것으로 보임.

4. 비용 집행과 영업이익  
비용 집행을 통해 매출 추가 성장을 유도하는 전략이 이어지며 영업이익에 대한 기대치가 다소 조정될 가능성 있음.

5. 투자의견 및 목표 주가  
투자의견은 'BUY'로 유지되며, 목표 주가는 120,000원에서 110,000원으로 하향 조정됨. 
하지만 국내외 실적 개선 가능성과 소비 회복에 빠르게 반응할 카테고리임을 고려할 때 추가 성장 기대가 유효함.