LG에너지솔루션 - 회복 중이나 아직은 더딘 속도

2024.10.07/키움증권/권준수

 

1. 3Q24 실적 전망
   - 매출액: 6.5조원 (+6% QoQ, -21% YoY)
   - 영업이익: 3,410억원 (+75% QoQ, -53% YoY)
   - 시장 컨센서스 하회: 영업이익 컨센서스 4,304억원
   - 주요 요인: 환율 하락, Tesla 소형 전지 매출 부진, 폴란드 공장 가동률 저조

2. 4Q24 실적 전망
   - 매출액: 6.9조원 (+7% QoQ, -13% YoY)
   - 영업이익: 3,874억원 (+14% QoQ, +15% YoY)
   - 주요 요인: 유럽 고객사의 Restocking 수요, Tesla 신규 제품 출하, 메탈 가격 하락

3. 2024년 연간 실적 전망
   - 매출액: 25.7조원 (-24% YoY)
   - 영업이익: 1.1조원 (-50% YoY)
   - 단기 리스크: 재고 조정, AMPC 가이던스 하향, 메탈 가격 하락, 환율 요인

4. 2025년 회복 기대
   - 주요 요인: 유럽 CO2 규제 강화, 저가 전기차 출시, 자동차 할부 금리 하락
   - 투자의견: 'BUY'
   - 목표주가: 500,000원 유지