제이브이엠 - 로봇팔 조제 자동 제조기인 메니스 매출 성장 원동력

2024.12.09/iM증권/이상헌

 

1. 4분기 실적 전망  
   - 매출액: 420억 원 (-4.3% YoY, +12.3% QoQ).  
   - 영업이익: 83억 원 (-16.2% YoY, +12.2% QoQ).  
   - 주요 원인:  
     - 로봇팔 적용 자동 제조기 *메니스(MENITH)* 판매 증가 예상(3대 이상).  
     - 국내 소모품 매출 증가와 성수기 효과.  

2. 2024년 및 2025년 실적 전망  
   - 2024년: 매출액 1,701억 원 (+8.1% YoY), 영업이익 336억 원 (+12.8% YoY).  
   - 2025년: 대형 조제공장형 약국 및 해외 시장에서 *메니스(MENITH)* 수요 증가로 매출 상승 전망.  
   - 프랑스 유통채널 정상화와 국내 의료 시장 다변화가 추가 성장 동력.  

3. 메니스(MENITH) 제품 특징  
   - 다관절 협동 로봇팔로 자동 교환 및 검수 기능 탑재.  
   - 기존 대비 2배 이상 빠른 분당 120포 조제 가능.  
   - 생산성 3배 이상 향상, 약국 운영 효율성 증대.  
   - 높은 ASP(평균 판매 가격)로 수익성 개선 기여.  

4. 목표주가 하향 조정  
   - 목표주가: 24,000원 (2025년 예상 EPS 2,415원 × Target PER 9.95배).  
   - PER 조정은 최근 2년 평균치를 반영하여 하향.