KT - 1월 전략 - 올해는 제가 주도주입니다

2025.01.03/하나증권리서치센터/김홍식, 고연수

 

1. 투자의견 및 목표 주가  
   - 투자의견: 매수  
   - 목표주가: 6만 원 유지  
   - 통신서비스 업종 12개월 Top Pick 선정  
   - 추천 사유:  
     1) 2025년 낮은 기저 및 비용 절감 효과로 이익 성장 예상  
     2) 배당 재원 증가로 2025년 DPS 40% 상승 기대  
     3) 향후 4년간 1조 원 규모 자사주 매입/소각 예정  
     4) 주주이익환원 증가로 추가적인 주가 상승 여력  

2. 2025년 실적 개선 기대  
   - 2025년 1분기: 아파트 분양 이익으로 연결 영업이익 1.2조 원 예상 (사상 최대)  
   - 2024년 기저 효과: 본사 인력 감축으로 영업비용 감소, 연간 이익 성장 기대  
   - 5G Advanced 도입 이슈와 배당 및 자사주 매입 영향으로 주가 상승 전망  

3. 주가 전망  
   - 주주이익환원 규모:  
     - 2023년: 5천억 원  
     - 2024년: 7천억 원  
     - 2025년: 9천억 원 예상 (외국인 한도 완화 시)  
   - 주가 상승 여력:  
     - 중/단기: 55,000원 예상  
     - 시장 금리 하락 및 장기 매출 성장 기대 시 추가 상승 가능  

4. 전략적 접근  
   - 주가 상승 탄력 구간 진입 시 매수 추천  
   - 주주이익환원 정책을 고려한 장기 투자 매력 상승