티씨케이 - 고객사 가동률 상승이 느껴지는 실적

2024.07.22/IBK투자증권/이건재

 

1. 2Q24 잠정 실적  
   - 매출액: 683억원 (+44.1% YoY)  
   - 영업이익: 203억원 (+56.8% YoY)  
   - 전년 동기 대비 급격한 성장  
   - NAND 메모리 반도체 업황 반등 신호  

2. 실적 성장 요인  
   - 주 고객사인 삼성전자의 8세대 TLC 및 9세대 QLC NAND 양산 본격화  
   - 신규 고객사 확보 및 매출 증가  

3. 미래 성장 동력  
   - 신규 성장동력: TaC 프로젝트  
   - 전기차 확산, ESS 확대, 전력 인프라 개선, UAM 등장 등으로 시장 확대  
   - 2~3년 내 가시적 성과 기대  

4. 투자의견 및 목표주가  
   - 투자의견: 매수  
   - 목표주가: 130,000원에서 150,000원으로 상향  
   - 24년 연간 예상 실적: 매출액 2,688억원 (+18.6% YoY), 영업이익 815억원 (+22.2% YoY)  
   - 24년 예상 EPS: 5,841원에서 6,035원으로 3.3% 상향  
   - 실적 상승 초입 시기, 투자 적기 판단

 

* 작년 11월부터 바닥 높이면서 우상향하고 있고 작년 3분기 부터 매분기 실적 올라오고 있음

삼성전자 낸드 수혜도 예상되고 실적도 점점 긍정적 인데 결국 트럼프발 악재로 반도체 업종 전체 약세에 영향 받는듯

목표주가 상향을 곧이 곧대로 믿을순 없지만 그냥 긍정적으로만 본다해도 이번 조정장 이후 긍정적이지 싶음