삼성중공업 - 3Q26 Preview: 환헤지 효과가 극대화되는 시점

2026.10.07/IBK투자증권/장성호[한줄 요약] 환헤지 및 고가 물량 매출 확대에 힘입어 3분기 실적이 시장 전망치에 부합하고 해양 부문 수주 모멘텀이 지속될 전망1) 3분기 실적 전망매출액 3조 1,562억원(전년 대비 +19.8%, 전분기 대비 -2.3%)영업이익 3,450억원(전년 대비 +44.9%, 전분기 대비 +6.2%)으로 시장 전망치 부합 예상환헤지를 통한 환율 영향 차단 및 2024년 이후 수주한 고가 물량 매출 비중 확대로 수익성 개선임단협 타결에 따른 추가 비용 반영 영향은 제한적2) 4분기 체크 포인트 및 주요 모멘텀환율: 1,300원대 중반 환율 유지 시 경쟁사와의 수익성 격차 축소 전망해양 부문 수주: 50MW급 FDC 2기와 FLNG 2기 수주 파이프라인 존재FDC: 상세 ..

이수페타시스 - 3Q26 Pre: 적층되는 성장 동력

2026.10.08/유안타증권/고선영, 임석민[한줄 요약] 주요 빅테크의 견조한 수요와 단가 인상, 대규모 공장 증설에 힘입어 실적 성장세가 지속될 전망1) 3Q26 실적 전망매출액 4,356억 원(YoY +47.1%, QoQ +14.7%), 영업이익 963억 원(영업이익률 22.1%)으로 시장 기대치 부합 전망주요 빅테크향 MLB 수요 견조 및 2단계 증설 효과(3K㎡ → 8K㎡) 반영2분기 말부터 진행한 원자재 가격 상승분 반영 단가 인상 효과가 이번 분기부터 일부 반영환율 영향은 단가 및 물량 상승 효과로 제한적2) 중장기 성장 동력단가 인상 효과는 4분기부터 본격 반영될 예정4분기 중 TPU 가속기, 800G·1.6T 스위치 등 주요 제품 양산 일정 집중다중적층 매출 비중은 현재 10% 초중반에서..

대덕전자 - 3Q26 Pre: 오늘은 믹스, 내일은 캐파

2026.10.08/유안타증권/고선영, 임석민[한줄 요약] 고부가 제품 중심의 매출 개선과 선수금 기반의 대규모 증설 투자에 힘입어 목표주가 200,000원으로 상향1) 3Q26 실적 전망매출액 4,182억 원(YoY +46.1%, QoQ +4.3%), 영업이익 749억 원(영업이익률 17.9%)으로 시장 기대치 부합 예상메모리: 광모듈, SSD 컨트롤러 등 BT 기판 적용처 확대 및 모바일 LPDDR의 SOCAMM 생산능력 전환으로 실적 견조비메모리: 데이터센터 스위치용 라지바디 제품 생산 확대 및 FC-BGA 가동률 80% 중반(사실상 풀캐파) 기록 전망MLB: 생산능력 확대 속 고부가 위성 및 네트워크용 매출 비중 확대 예상환율 영향에도 강력한 수요에 따른 가격 및 물량 상승으로 실적 가이던스 유지..

해성디에스 - 3Q26 Pre: 릴을 넘어 패널로

2026.10.08/유안타증권/고선영, 임석민[한줄 요약] 리드프레임 판가 인상과 패키지기판 실적 반등, 선제적 대규모 시설투자에 힘입어 목표주가 80,000원으로 상향1) 3Q26 실적 전망매출액 2,557억 원(YoY +43.2%, QoQ +21.1%), 영업이익 365억 원(영업이익률 14.3%)으로 매출 시장 기대치 상회 및 영업이익 부합 전망리드프레임: 증설 효과 및 구리(LME) 가격 상승에 따른 후행적 판가 인상으로 매출 성장 지속패키지기판: 국내 IDM 고객사 수요 확대 및 D1C 기판 퀄 테스트 통과(9월 물량 본격화)로 반등 국면 진입 및 손익분기점(BEP) 달성2) 시설투자 및 증설 계획패널라인 신규 시설투자 1,900억 원 공시: DDR6 등 고부가 제품 대응 목적타임라인: 2H27..

삼성전기 - 3Q26 Pre: 공시가 증명하는 성장

2026.10.08/유안타증권/고선영, 임석민[한줄 요약] 환율 우려에도 MLCC와 패키지 기판 부문의 대규모 수주 및 설비투자로 실적 호조와 중장기 성장이 지속될 전망1) 3Q26 실적 전망매출 3조 7,625억원(YoY +30.2%, QoQ +8.8%), 영업이익 6,832억원(영업이익률 18.2%)으로 시장 예상치 대폭 상회 전망적극적인 환헤지와 고부가 제품 비중 확대, 가격 인상 협의 진행으로 환율 영향을 상쇄컴포넌트(MLCC): 서버용 제품 비중 확대 영향으로 평균판매단가(ASP) QoQ +10% 상승 전망패키지기판: 서버 점유율 확대에 힘입어 FC-BGA 마진율 30% 근접 예상2) 설비투자(CapEx) 및 수주 공시 현황세종 4.27조원, 베트남 2.51조원 등 ABF 증설 투자 집행(부산 ..

SK하이닉스 - 증명의 시간

2026.10.08/유진투자증권/손인준[한줄 요약] 환율 하락에도 메모리 가격 상승 및 HBM 성장세에 힘입어 실적 호조가 지속될 전망1) 3Q26 실적 전망영업이익 75.7조 원(+25% QoQ), 영업이익률 77.4%(+1.1%p QoQ) 전망원/달러 환율 가정 하향(1,440원 → 1,400원)에도 메모리 가격 상승이 실적 방어DRAM: 출하량 증가율(B/G) +12% QoQ, 평균판매단가(ASP) +20% QoQ (범용 DRAM ASP +22% QoQ)NAND: 출하량 증가율(B/G) +3% QoQ, eSSD 중심 가격 인상으로 ASP +23% QoQ, 영업이익률 72.8% 기록 전망HBM: HBM4 양산 비중 확대, 출하량 증가율(B/G) +23% QoQ, ASP +11% QoQ 전망2) 중장기..