삼성전자 - 전인미답의 이익

2026.10.30/신한투자증권/김형태, 송혜수[한줄 요약] 메모리 가격 상승과 HBM4 출하 확대로 실적 전망이 상향되고 있으며, 2027년부터 지속 가능한 주주환원 정책과 장기 공급계약 확대 기대1) 3분기 실적매출 195.3조원(+14% QoQ), 영업이익 107.4조원(+20%)부문별 영업이익: 메모리 108.4조원(DRAM 80.9조원, NAND 27.5조원), 비메모리 -1.9조원, 모바일 -0.6조원, 가전 -0.2조원, SDC 1.1조원, 하만 0.6조원비우호적 환율 영향 약 10조원과 세트 원가 부담에도 메모리 가격 상승, 비메모리 가동률 개선, 고부가 패널 판매 확대가 실적 견인DRAM 가격 +19%, NAND 가격 +18%하만 실적에는 일회성 관세 환급 포함2) 4분기 및 2027년 ..

두산에너빌리티 - 주가와 수주의 온도차

2026.10.30/신한투자증권/한승훈[한줄 요약] 에너빌리티 부문 수익성 개선과 원전·가스터빈 후속 수주 기대가 커지고 있으며, 체코 시공 협상 결렬과 별개로 주기기 공급 및 신규 컨소시엄 참여 가능성 유지1) 3분기 실적연결 영업이익 2,612억원(+90.6%)으로 시장 예상치 2,455억원 상회에너빌리티 부문은 영업이익 1,211억원(+179.2%) 기록. 중동 가스발전과 체코 두코바니 공정 진행, 고수익 사업 비중 확대 영향밥캣은 가격 정책 효과로 실적 개선에 기여에너빌리티 부문 신규 수주 2.9조원(+76.2%). 복합화력, 가스터빈 및 서비스 수주 확대2) 원전 및 가스터빈 수주 전망체코 시공 협상 결렬과 5.6조원 규모 주기기 공급계약은 별개 사안주기기 제작·설치 역량과 현지 경험을 바탕으로..

아모레퍼시픽 - 외형 성장과 수익성 모두 Good!

2026.10.30/신한투자증권/박현진, 권채윤[한줄 요약] 국내외 브랜드와 유통채널의 동반 성장, 고정비 부담 완화로 수익성이 개선되며 종합 인디뷰티 화장품사로 도약1) 3분기 실적매출 1.13조원(+11%), 영업이익 1,152억원(+25%)으로 시장 예상치 및 자체 추정치에 부합순이익 585억원(-14%). 원화 강세에 따른 외화자산 평가손실 증가로 시장 기대치 하회지역별 매출: 미주 +17%, EMEA +10%, 중화권 -2%, 기타 아시아 +20%미주·유럽·기타 아시아 지역이 매출 성장 견인2) 수익성 및 브랜드 성장국내 영업이익률 2.9%p 개선. 주요 브랜드 매출 확대와 유통채널 구성 개선 영향에스트라, 려, 일리윤 등 여러 브랜드로 해외 온라인·수출 수요 확대라네즈는 온라인 판촉 강화로 오..

현대차 - 2027년 변화를 기다리며

2026.10.30/신한투자증권/박광래[한줄 요약] 3분기 환율 효과와 원가절감으로 영업이익이 시장 예상치를 웃돌았지만, 연간 수익성 전망 하향으로 2027년 실적 회복 전까지 주가 변동성 확대 예상1) 3분기 실적영업이익 2.68조원(+5.5% YoY)으로 시장 기대치 2.44조원 상회순이익 1.93조원(-24.2% YoY). 환차손과 법인세 증가 영향글로벌 도매판매 92.1만대(-11.3%). 국내 파업, 부품사 화재, 중동 수요 부진으로 판매 감소국내(-27.2%), 미국(-9.9%), 유럽(-18.0%) 도매판매 감소. 미국 소매판매는 +3.5%, 점유율 6.6%로 견조HEV 판매 비중은 글로벌 18.2%, 미국 26.2%로 상승2) 영업이익 변동 요인 및 4분기 전망환율 효과 +1.28조원, 기..

HD현대중공업 - 하방보다 상방을 볼 시점

2026.10.29/대신증권/이지니[한줄 요약] 2026년 3분기 실적은 전년 대비 개선됐지만 환율 하락과 조업일수 감소 등으로 전 분기 대비 감소했으며, 목표주가는 54만원으로 하향 조정.1) 2026년 3분기 실적매출액 5조 7,536억원으로 전년 대비 30.2% 증가, 전 분기 대비 9.1% 감소.영업이익 8,992억원으로 전년 대비 61.3% 증가, 전 분기 대비 13.5% 감소.영업이익률은 15.6%.주요 원인은 원·달러 환율 하락(전 분기 대비 평균 79원 하락), 연휴로 인한 조업일수 감소(47일), 임금·단체협약 관련 추가 비용의 75% 반영.2) 목표주가목표주가를 54만원으로 32.5% 하향.2028년 주당순이익(EPS) 42,343원에 글로벌 조선사 평균 주가수익비율(PER) 12.8배..

삼성SDI - ESS가 바꾸는 이익의 방향

2026.10.30/IBK투자증권/이현욱[한줄 요약] 일회성 이익을 제외해도 본업 실적이 회복되고 있으며, ESS 수주 확대와 휴머노이드·우주항공용 배터리가 중장기 성장 동력.1) 3분기 실적 및 본업 회복매출액 4조 6,856억원(QoQ +20.9%), 영업이익 4,078억원(QoQ +100.1%), 영업이익률 8.7%.시장 예상치(매출 4조원, 영업이익 1,910억원)를 크게 상회.북미 완성차 고객 보상금 반영, ESS 관련 충당금 설정으로 일회성 이익 약 2,500억원 추정.일회성 이익 제외 시에도 본업 영업이익은 2분기 손익분기점 수준에서 3분기 약 1,500억원으로 개선.AIDC·ESS용 BBU 수요와 전동공구용 소형전지 판매 증가가 실적 개선 견인.자동차전지는 현대차 유럽향 물량 확대가 부진한..