LG이노텍 - 3Q26 Pre: 잠시 흐린 렌즈, 선명할 기판

2026.10.08/유안타증권/고선영, 임석민[한줄 요약] 3분기 환율 영향으로 수익성이 크게 낮아질 전망이지만 카메라 모듈과 기판 사업의 수요는 견고하며, 4분기부터 원가 부담 완화와 FC-BGA 사업 확대로 실적 회복이 예상됨.1) 3분기 실적 전망매출액 6조 2,594억원, 전년 대비 16.6% 증가, 전분기 대비 13.2% 증가영업이익 787억원, 영업이익률 1.3%로 시장 예상치를 크게 하회할 전망광학솔루션은 환율 영향으로 수익성 부담이 확대상반기 고환율 당시 생산한 재고와 원재료 매입 시점, 고객사 신모델 출시 시점의 차이가 주요 원인2) 사업별 전망광학솔루션: 신모델 수요가 견조하고 가변조리개 적용으로 카메라 모듈 평균판매가격이 상승4분기부터 환율이 낮을 때 매입한 원재료가 반영되면서 원가 ..

효성중공업 - 3Q26 일시적 부진. 업황호조는 지속

2026.10.08/대신증권/허민호[한줄 요약] 목표주가는 400만원으로 하향됐지만 현재 주가는 글로벌 경쟁기업보다 낮은 수준이며, 미국 AI 데이터센터와 전력망 투자 확대에 따른 초고압 변압기 수주 증가가 주요 성장 요인으로 예상됨.1) 목표주가 및 실적목표주가: 400만원현재 주가는 12개월 선행 PER 25배로 글로벌 경쟁기업 평균 28배보다 낮은 수준3분기 매출액 1조 9,100억원, 영업이익 3,032억원 전망영업이익은 전년 대비 38% 증가하지만 시장 예상치 3,280억원은 하회할 전망중동 및 북미 프로젝트 일부가 지연됐으며, 북미 프로젝트 대부분은 4분기에 반영될 전망2) 미국 전력망 투자 확대AI 데이터센터 확대로 미국 전력망 투자가 확대되면서 765kV급 전력기기 수주 증가 예상미국 빅테..

기아 - 물량 확대는 증익으로 귀결

2026.10.08/한화투자증권/김성래[한줄 요약] 친환경차 판매 호조로 3분기 매출은 급증했으나 원가 부담으로 영업이익은 기대치를 다소 하회했으며, 북미 하이브리드와 유럽 전기차 신차 확대로 2027년 실적 증익세가 지속될 전망.1) 3분기 실적 전망 및 요인매출액 33.6조 원(YoY +17.3%), 영업이익 2.39조 원(YoY +63.6%) 기록 전망도매 판매량 84.3만 대(YoY +7.6%), 친환경차 판매량 29.8만 대(YoY +45.9%)로 매출 성장 견인원자재 원가 상승 및 보급형 전기차(EV) 비중 확대(13.2% → 14.5%)로 영업이익은 시장 기대치(2.5조 원) 하회기말 환율 안정에 따른 판매보증비 환율 영향 개선(+1.6%p)과 관세 부담 감소(약 4,500억 원)로 수익성 ..

롯데에너지머티리얼즈 - 회로박 공급자 우위 지속

2026.10.08/DS투자증권/최태용[한줄 요약] 신공장 가동에 따른 고정비 부담으로 적자가 이어지나 출하량 증가와 고부가 제품 비중 확대에 힘입어 2027년 2분기 흑자전환이 전망됨.1) 3분기 실적 전망 및 요인매출액 2,497억 원(QoQ +28.6%, YoY +73.8%), 영업적자 205억 원(적자지속)으로 이익 컨센서스 하회 전망말레이시아 5공장 가동에 따른 감가상각비 및 램프업 비용(분기 약 100억 원) 발생HVLP급 회로박 수율 미달 및 환율 하락에 따른 원화 매출 감소 영향 반영판매량은 8,700톤(QoQ +38%), 가동률은 78% 예상되며 북미 ESS용 전지박, BBU, PT용 후박, 4680향 출하가 물량 증가 견인2) 4분기 전망 및 흑자전환 시점4분기 매출액 2,965억 원(..

티엘비 - 3Q26 Pre: 작은 모듈, 큰 레버리지

2026.10.08/유안타증권/고선영, 임석민[한줄 요약] 공장 가동에 따른 병목 완화와 SOCAMM 등 고부가 제품 확대, 판가 인상으로 실적 성장세가 지속될 전망1) 3Q26 실적 전망매출액 1,000억 원(YoY +45.2%, QoQ +13.4%), 영업이익 162억 원(영업이익률 16.2%)으로 시장 기대치 부합 전망안산 2공장 및 베트남 매스램 라인의 순차 가동(2Q26~)으로 생산 병목 현상 완화환율 영향으로 매출은 소폭 하향 조정되었으나, 기존 제품 판가 인상과 고부가 제품 매출 확대로 이익 레버리지 효과 기대2) SOCAMM 중심 성장 및 캐파 증설SOCAMM 본격 생산 확대로 평균판매단가(Blended ASP) 지속 상승2026년 연간 SOCAMM 매출 가이던스는 700억 원으로 상향(1..

삼성에스디에스 - 컨센서스 부합 추정

2026.10.08/한화투자증권/김소혜, 김나우[한줄 요약] 클라우드 및 물류 사업 호조로 3분기 실적이 시장 전망치에 부합하고 4분기 성수기 진입과 데이터센터 증설로 성장세가 가속화될 전망.1) 3분기 실적 추정매출액 3.71조 원, 영업이익 2,409억 원으로 컨센서스 부합 예상IT서비스 매출액 YoY 7.5% 증가, 프로젝트 재개 및 MSP 확장으로 클라우드 매출 YoY 18.3% 성장물류 매출액 대외 매출 확대 및 운임 상승 효과로 YoY 11.1% 성장영업이익률은 IT서비스 12.1%(QoQ +0.5%p), 물류 1.7%(QoQ +0.2%p) 추정2) 4분기 및 향후 전망4분기 영업이익 YoY 22.2% 증가한 2,762억 원 전망, 클라우드 성수기 진입외부 고객 클라우드 및 AI 인프라 수주 ..