포스코퓨처엠 - 기다리던 첫 LFP 공식 수주

2026.09.23/DS투자증권/최태용[한줄 요약] SK온과 1조 742억원 규모의 LFP 양극재 공급계약을 체결하며 국내 배터리 3사 모두에 양극재를 공급하게 됨1) SK온향 LFP 양극재 수주 계약 내용공급 규모: 2027년부터 2029년까지 3년간 1조 742억원 규모공급 물량: 총 7.7만톤(연 2.6만톤), 판가 1.4만원/kg 기준3분기 중 본 계약 예정인 19만톤 합산 시 연평균 5.7만톤으로 2025년 판매량(4.4만톤) 상회음극재에 이어 양극재도 국내 배터리 3사(LG엔솔, 삼성SDI, SK온) 모두에 공급 달성2) SK온 LFP 조달 구조 및 추가 수주 가능성SK온 총 LFP 조달 계약 1.2조원 중 포스코퓨처엠 비중 87%SK온의 미국 ESS 수주 성과에 따라 최종 공급량 결정 예정삼..

티앤엘 - 매력적인 가치 투자 영역으로 진입

2026.09.23/하나증권/박종대, 양정석[한줄 요약] C&D 지역 확장과 3M 신규 계약, 생산설비 증설로 중장기 성장이 기대되나 현재 주가는 현저히 저평가됨1) 실적 및 환율 영향3분기 실적 전망: 매출 481억원(YoY 18%), 영업이익 164억원(YoY 35%) 추정계절성: 2분기가 성수기이며 3분기는 매출 감소 불가피환율 변동: 월평균 환율 10원 변동 시 매출 약 1억원 변동수익성 개선: 설비 업그레이드로 2~3교대 근무 정상화 및 원가율 하락2) 중장기 성장 동력C&D 지역 확장: 2027년 한국/일본/중국 등 아시아 진출 준비 중, 미국 시장 침투율 20% 미만제품 라인업 확대: 리퀴드 패치 추가 및 2027년 신제품 출시 예정3M 신규 계약: 2027년부터 넥스케어에 원단 공급 예정(..

삼성전자 - 메모리 가격 상승폭 둔화보다 사이클 장기화!

2026.09.23/유안타증권/백길현, 임석민[한줄 요약] 메모리 가격 상승과 HBM4 판매로 3분기 영업이익 100조원이 예상되며, 메모리 수급 타이트 장기화 기대감에 목표주가가 63만원으로 상향됨.1) 3Q26 사업 부문별 실적 전망전사 영업이익: 100.0조원 추정 (달러 환율 1,380원 기준)DS 부문: 영업이익 100.0조원(OPM 67.4%, YoY +1538.5%, QoQ +14.5%) 추정메모리 영업이익 102.0조원 (DRAM/NAND 평균 가격 각각 +18.0%, +16.0% 상승 추정)비메모리 영업손익 -2.0조원 (적자 지속되나 선단공정 파운드리 가동률 상승으로 적자폭 감소)SDC 부문: 영업이익 1.1조원(OPM 13.0%, YoY -9.6%, QoQ +54.9%) 추정폴더블폰 ..

휴젤 - 미국에서 벌어올 결심

2026.09.23/대신증권/한송협[한줄 요약] 미국 판매체제 전환에 따른 단기 실적 부담으로 목표주가가 34만원으로 하향되었으나, 중장기 직판 전환을 통한 절대 이익 성장이 기대됨.1) 미국 판매체제 전환 전략베네브와의 유통계약을 판매대행(CSO) 체제로 전환4Q26부터 최종 고객 판매 기준 매출 인식 및 베네브에 판매 수수료 지급고객 데이터, 가격, 마케팅을 직접 관리하여 구매 이력 기반 체계적 관리2027년 중반 이후 자체 영업조직 기반의 완전 직판 체제로 전환 예정2) 단기 및 중장기 실적 전망3Q26: 연결 매출 1,075억원(YoY +2%), 영업이익 280억원(YoY -41%, OPM 26.0%) 추정 (베네브 재고 재매입 여파로 미국 매출 마이너스 기록)4Q26: 재매입 영향 해소 및 최종..

파두 - 뜨거워지는 시장

2026.09.23/유진투자증권/손인준[한줄 요약] 고객사 확대와 eSSD 시장 성장에 힘입어 3분기 흑자전환 등 급격한 실적 개선이 기대되며 목표주가는 11만원으로 상향됨.1) 주요기업파두: 데이터센터용 기업용 SSD(eSSD) 컨트롤러의 설계 및 공급을 주요 사업으로 영위하는 반도체 설비기업2) 3Q26 실적 전망 (컨센서스 상회)매출액 1,221억원(+67%qoq, +376%yoy), 영업이익 355억원(+119%qoq, 흑자전환yoy)으로 시장 기대치(321억원) 상회 예상환율 하향(1,440원 → 1,400원)에도 컨트롤러 출하량 증가로 실적 추정치 상향두 번째 하이퍼스케일러향 매출 확대 및 세 번째 고객사 매출 반영 시작3) 중장기 실적 및 성장 전망4Q26 실적도 컨트롤러 및 모듈 출하 확대..

코스메카코리아 - K-뷰티 성장과 함께 달라진 ODM의 수익성

2026.09.23/IR기업리서치센터[한줄 요약] K-뷰티 성장에 힘입어 ODM 사업 수익성이 크게 개선되며 2026년 사상 최대 실적이 전망됨1) 주요기업코스메카코리아: 화장품 개발·생산을 대행하는 글로벌 ODM 기업(기초·색조·선케어 제품)잉글우드랩: 미국 소재 화장품 ODM 기업, OTC 선케어 및 고기능성 스킨케어 생산잉글우드랩코리아: 잉글우드랩의 한국 생산법인, 북미향 K-뷰티 제품 생산코스메카차이나: 중국 소재 생산법인, 현지 고객사향 기초·색조화장품 생산한국콜마, 코스맥스: 화장품 ODM 기업2) 기업 개요1999년 설립, 2016년 코스닥 상장, 한국·미국·중국에 생산거점을 둔 화장품 ODM 기업2018년 미국 잉글우드랩 인수, 2019년 중국 생산허가 취득으로 글로벌 생산체계 구축2026..