okokokokokok 님의 블로그

2025.04.30/IBK투자증권/김운호2025년 1분기 실적 요약 매출액: 2조 7,385억원 (QoQ +9.9%) 영업이익: 2,005억원 (QoQ +74.3%) 패키지를 제외한 모든 사업부 매출 증가 광학 부문 실적이 가장 크게 개선됨 컴포넌트 부문은 전 분기 대비 12% 증가 패키지 부문 부진은 FC-BGA 매출 감소 때문 2025년 2분기 실적 전망 매출액: 2조 7,580억원으로 전 분기와 유사 영업이익: 2,166억원으로 전 분기 대비 +8.0% 예상 광학을 제외한 사업부는 8% 이상 성장할 전망 광학 부문은 계절적 요인 및 제품 믹스 악화로 부진 예상 투자 판단 MLCC Non-IT 비중 확대 신규 거래선 확보 통한 성장 진행 중 패키지 부문도 모바일·PC → 서..

2025.04.04/키움증권/김소원1Q25 실적: 시장 기대 부합 매출액: 2조 6,586억원 (+7% QoQ, +2% YoY) 영업이익: 1,972억원 (+71% QoQ, +7% YoY) MLCC 부문이 실적 성장 견인, 특히 갤럭시S25 출시 효과와 중국 이구환신 정책 수혜 글로벌 스마트폰 판매량 소폭 회복세 1~2월 글로벌 누적 판매량: +3% YoY 지역별: 중국 +3%, 유럽 -3%, 미국 -5%, 인도 -4% 중국 중심 회복 흐름이 MLCC 수요에 긍정적 영향 2025년 실적 성장 전망 연간 영업이익: 9,214억원 예상 (+25% YoY) 2Q25부터 AI 서버/디바이스 출하 확대 및 FCBGA 공급 증가 하반기(2H25)에는 휴머노이드 로봇용 광학솔루션,AI 서버향 실..

2025.04.02/iM증권/고의영투자의견 및 목표주가 투자의견 Buy, 목표주가 18만 원 유지 10년 평균 12MF P/B 1.5배 적용 사업 포트폴리오 고도화 AI 서버·전장용 MLCC, ASIC·전장용 FC-BGA, 전장용 카메라 등 구조적 성장 산업 중심 전장용 MLCC 시장점유율 확대 2024년 글로벌 MLCC 시장 규모 16~17조 원, 전장용 MLCC 시장 5조 원(30%) 삼성전기 2024년 전장용 MLCC 매출 9,700억 원, 시장점유율 20% (+7%p YoY) 2025년 1.2조 원(22%), 2026년 1.5조 원(24%) 전망 장기 성장 전망 2024~2030년 글로벌 전장용 MLCC 시장 연평균 +11% 성장, 2030년 8조 원 전망 삼성전기 전장용 ML..

2025.03.11/대신증권/박강호 1. 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 180,000원 유지      - 2025년 목표 P/E 17.1배 적용하여 목표주가 180,000원 유지.      - 2025년 1Q 영업이익 2,113억 원 예상(YoY +15.1%, QoQ +83.7%) → 컨센서스(1,977억 원) 상회 전망.      - MLCC 가동률 개선 및 갤럭시 S25 효과로 카메라모듈 매출 증가.      - 2025년 영업이익 9,743억 원(YoY +32.6%) 예상 → 2년 연속 성장 기대.      - 2025년 상반기 최선호주 유지.   2. MLCC(적층세라믹콘덴서) 수요 회복 및 믹스 효과      - 중국의 내수 부양 정책(이구환신)으로 IT기기 보조금 확대 → MLCC 수요 증가...

2025.01.31.하나증권리서치센터/김록호, 김영규 1. 4Q24 실적: 부진한 수익성      - 매출액 2조 4,923억 원(YoY +8%, QoQ -5%), 영업이익 1,150억 원(YoY +4%, QoQ -49%)      - 매출액은 컨센서스를 상회했지만, 영업이익은 연말 성과급 반영으로 부진      - 부문별 실적        - 컴포넌트: IT용 매출 감소, 전장 수요 견조        - 패키지솔루션: BGA 매출 감소(스마트폰 AP·메모리 둔화), FCBGA 매출 증가(서버·네트워크 기판 공급 확대)        - 광학솔루션: 중국 고객사 플래그십 스마트폰용 카메라 모듈 공급 증가   2. 1Q25 전망: 영업이익 개선 예상      - 매출액 2조 6,490억 원(YoY +1%, ..

2025.01.31/IBK투자증권/김운호 1. 2024년 4분기 실적      - 매출액: 2조 4,923억 원 (-4.7% QoQ) → 이전 전망 대비 양호한 수준.      - 영업이익: 1,150억 원 (-48.7% QoQ) → 전 사업부 영업이익 감소.      - 주요 원인: 가동률 하락으로 인한 고정비 비중 상승.      - 사업부별 변화: 광학통신은 매출 유지, 다른 사업부는 감소.   2. 2025년 1분기 실적 전망      - 매출액: 2조 6,437억 원 (+6.1% QoQ).      - 영업이익: 1,960억 원 (+70.4% QoQ).      - 사업부별 변화: 패키지를 제외한 사업부 실적 개선, 광학통신이 가장 큰 성장 예상.      - 패키지 부진 원인: FC-BGA 매..

2025.01.08/신한투자증권/오강호, 서지범 1. 2025 성장의 Key 요소      - AI 개화에 따른 고부가 제품 수요와 IT 수요 개선이 2025년 주요 성장 동력.      - 2025년 영업이익 +22% 예상, 주가 우상향 기대. 2. 2024년 4분기 실적 및 하향 조정      - 4분기 영업이익 1,284억 원(+16%) 예상, 기존 대비 21% 하향.      - 영업이익률 5.7%, 전년 대비 0.9%p 상승, 전분기 대비 3.2%p 하락.      - 컴포넌트 매출액 6% 성장 예상, MLCC 가동률 약 80% 전망.      - FCBGA(고부가 패키지 기판) 수요 견조, BGA 소폭 하향 조정. 3. 2025년 기대되는 성장 모멘텀      - ① AI 신제품 출시 및 중국..

2025.01.07/iM증권/손우성 1. 전일 기술주 반등      - 삼성전기(+7.0%), 대덕전자(+6.9%), LG이노텍(+5.3%) 등 기술주 상승.      - 삼성전기 선호 이유:        ① 중국 중앙정부 스마트폰 보조금 지급 기대        ② CES를 계기로 재점화된 AI 기대감   2. 중국 스마트폰 보조금 지급      - 전자제품 소비 증가:        - 9~11월 가전제품 소비 성장률: +30%, +57%, +36% YoY.        - 15~20% 구매 보조금 지급 효과.      - 스마트폰 소비 성장 둔화:        - 9~11월 성장률: +20%, +25%, +1% YoY.        - 스마트폰 보조금은 일부 지방정부에서 제한적으로 지급(대부분 '24년..

2024.12.17/키움증권/김소원 1. 4Q24 실적 하회 전망      - 매출액: 2조 3,622억 원 (-10% QoQ, +2% YoY).      - 영업이익: 1,438억 원 (-36% QoQ, +30% YoY) → 시장 기대치(1,641억 원) 하회 전망.      - 스마트폰 수요 부진으로 MLCC 및 BGA 기판 중심의 재고 조정 불가피.      - AI 서버용 MLCC와 서버 CPU향 FC-BGA의 수요는 견조 (AI 서버용 MLCC 점유율 약 38%).   2. 2025년 모멘텀 강화 전망      - 매출액: 11.1조 원 (+9% YoY).      - 영업이익: 9,370억 원 (+24% YoY).      - 주요 성장 동력:        ① AI 디바이스 침투율 확대.   ..

2024.12.11/iM증권/고의영, 손우성 1. 투자 의견 및 밸류에이션      - 투자의견: Buy, 목표주가 180,000원 유지.      - 현재 주가는 10년 평균 P/B 1.0배 수준(-1SD), 10년 평균 대비 33% 할인.      - IT 세트 수요 둔화, 삼성전자 경쟁력 약화, 트럼프 2기 관세 우려 반영.   2. 4분기 실적 전망      - 매출액: 2.4조 원(+3% YoY, -9% QoQ), 영업이익: 1,502억 원(+36% YoY).      - 기존 추정치 대비 매출 -1%, 영업이익 -5% 하향.      - MLCC 출하 성장률 가정 -2%p 하향(QoQ -12%).   3. 성장 요인: AI와 자율주행 중심의 체질 변화      - AI 서버용 MLCC:    ..