okokokokokok 님의 블로그

2025.02.06/SK증권리서치센터/이동주 1. 사업 개요   동사는 반도체 공정 장비 부품을 재생하는 세정 및 코팅 사업과 반도체용 세라믹 부품(미코세라믹스) 사업을 영위하고 있다. 2. 세정 및 코팅 사업의 구조적 성장   세정 및 코팅은 파티클 및 결손 부위 제어를 통해 수율 향상에 기여한다.   - 공정 미세화로 파티클 관리 중요성 증가   - 플라즈마 식각 강도 강화로 부품 수명 단축 → 수요 증가   - 비용 절감 효과: 새 부품 대비 약 1/3 수준의 비용으로 절감 가능 3. Wuxi 및 안성 법인의 성장세   - Wuxi 법인: 2023년 매출 360억원 → 2024년 3분기 누적 461억원     - 중국 메모리사 투자 확대, 장비 반입 제재로 인한 비포 마켓 확대     - 로컬 시장..

2025.02.06/SK증권리서치센터/한동희, 박제민 1. 2025년 빅테크 CapEx 가이던스 상향      - 알파벳: CapEx 가이던스 +28% (시장 예상치 상회)      - 메타: CapEx 가이던스 +23% (시장 예상치 상회)      - TSMC CoWoS 생산 능력 확대:        - 2025년 말: 65K → 75K        - 2026년 말: 80K → 95K        - 2028년 말: 150K 목표      - 의미: 거시경제 불안과 투자 효율화 우려에도 불구하고 적극적인 투자 확대   2. AI 성능 향상과 Scaling Law 지속      - AI 성능 향상 논리: Computing power 요구량 확대로 이어짐      - 기존 의견 유지: AI 투자는 여전..

2025.01.13/유진투자증권/이승우, 이주형 1. 미국 고용지표 및 시장 반응      - 미국 12월 비농업 고용: 시장 전망치 16만명 → 실제 25.6만명으로 대폭 상회.      - 주간 주요 지수 변화:        - 나스닥: -0.6%        - S&P500: -0.7%        - SOX: +0.3%      - 개별 종목 변화:        - 엔비디아: -1.7%        - 테슬라: +4.1%        - 삼성전자: +1.7%        - SK하이닉스: +11.9%        - 마이크론: +13.8%   2. TSMC 실적 발표      - 2024년 12월 매출: 2,781억 TWD (+57.8% YoY)      - 4Q24 매출: 8,684억 TWD (..

2024.12.20/유진투자증권/이승우, 이주형 1. 대만 테크 기업 11월 매출 총합      - 1.99조 TWD(약 85.3조 원)으로 전년 대비 11% 증가, 전월 대비 9% 감소.      - 원인: 애플 비수기 진입 및 블랙웰 양산 준비 단계.   2. 폭스콘      - 매출 6,726억 TWD(약 28.8조 원), 전년 대비 4% 증가, 전월 대비 16% 감소.      - 소비자 가전 부문: 재고 빌드업의 높은 기저로 전월 대비 역성장.      - 클라우드 및 네트워크 사업부: AI 서버 구형 모델 → 신형 모델 전환 영향으로 감소. 3. TSMC      - 매출 2,761억 TWD(약 11.8조 원), 전년 대비 34% 증가, 전월 대비 12% 감소.      - 4분기 누적 매출액..

2024.12.12/키움증권/박유악 1. 대만 Tech 업종 실적 요약 - 11월 대만 Tech 업종의 합산 매출액은 -9% MoM, +12% YoY를 기록. - Memory 업종의 실적 감소세가 지속됨.  - TSMC는 4Q24 가이던스 충족을 위해 12월 매출액이 NT$258B로 -7% MoM를 기록해야 함. 그러나 '22년과 '23년의 12월 계절성(-14% MoM)을 고려하면 부담스러운 수준. - Mediatek과 Apple Vendor의 매출액은 전년도 계절성보다 큰 폭으로 하락, 스마트폰 수요 부진 우려가 커짐. - Server와 PC 업종 매출액은 견조한 흐름 지속. 2. 메모리 반도체 업종 - 11월 대만 메모리 업종의 합산 매출액은 flat MoM, -6% YoY를 기록. - Nanya의..

2024.12.02/한국IR협의회 기업리서치센터/이나연, 김경민 1. 회사 개요 설립 및 상장:2016년 설립, 2023년 11월 코스닥 상장. 업종:국내 유일 TSMC 디자인하우스(VCA) 파트너로, 비메모리 반도체 설계 솔루션 제공. 주요 역할:   팹리스(Fabless)와 파운드리(Foundry) 간의 설계 중개.   SpecIn(사양 정의)부터 설계, 테스트, 양산까지 턴키(Turnkey) 솔루션 제공. 2. 주요 사업 및 매출 구조 AI 반도체 비중:   2023년 기준 매출 비중: AI 48%, 메모리 17%, IoT/5G 15%, 자동차 2%, 기타 19%.   수주잔고의 절반 이상이 AI 관련. 매출 분류:   개발매출(88.7%):신규 칩 설계 및 기술 지원.   양산매출(11.3%):개..

2024.11.21/유진투자증권/이승우, 이주형 1. 대만 테크 기업 10월 매출 합계   - 총 매출: 2.18조 TWD(약 94.7조 원)     - 전년 대비 +13%, 전월 대비 +6%.   2. 주요 기업별 매출 및 동향   1) 폭스콘 (Hon Hai Precision)      - 매출: 8,048억 TWD(약 34.9조 원).      - 전년 대비 +9%, 전월 대비 +10%.      - 요인: AI 서버 매출 감소(높은 기저 효과)에도 광군제 대비 재고 빌드업으로 컴퓨팅 및 소비자 가전 매출 호조.   2) TSMC      - 매출: 3,142억 TWD(약 13.1조 원).      - 전년 대비 +29%, 전월 대비 +25%.      - 특징: 월 기준 역대 최고 매출 기록.  ..

2024.11.12/한화투자증권/김광진 1. 투자의견 및 목표주가      - 투자의견 *BUY*, 목표주가 6.9만원으로 커버리지 재개      - 목표주가는 SOTP 방식으로 산정, 적정 기업가치 7,168억원으로 평가 (코팅/세정 사업 3,983억원, 미코세라믹스 지분가치 3,185억원)      - 미코세라믹스 지분가치는 보수적으로 50% 할인 반영      - 현재 주가는 과매도 상태로, 기업가치를 충분히 반영하지 못한 구간   2. 2025년 성장 전망      - 내년 매출액 5,626억원 (+13% YoY), 영업이익 1,371억원 (+20% YoY) 예상      - 자회사 미코세라믹스 성장 및 ALD 고사양 세라믹 히터 수요 증가로 실적 견인      - 세정/코팅 사업도 삼성전자 및 ..

2024.10.22/유진투자증권/이승우, 이주형 1. 대만 테크 기업 9월 매출   총 매출 2.06조 TWD(약 86조 원)로 전년 대비 14%, 전월 대비 13% 증가. 2. 폭스콘   매출 7,330억 TWD(약 30.6조 원), 전년비 +11%, 전월비 +34% 증가. 아이폰 16 출시와 AI 서버 수요 증가가 매출 성장을 견인.  컴퓨팅 제품 사업부를 제외한 모든 사업부가 성장. 4분기 매출 전망은 시장 기대치(전년비 +15%)와 유사. 3. TSMC   3분기 USD 환산 매출액 230.5억 달러로 가이던스 상회. AI 및 스마트폰 수요로 3nm 매출이 전분기 대비 51% 증가.  영업이익률 47.5%로 상승. 연간 매출 가이던스는 30% 성장으로 상향 조정. 4. 팹리스   매출 724억 T..

2024.10.21/하나증권리서치센터/김민경 1. 공정 난이도 상승과 원자현미경 수요 증가      TSMC와 Nvidia 간의 Blackwell 출시 지연 문제로 인해 반도체 공정의 고도화와 그로 인한 난이도 상승을 유추할 수 있다.     이에 따라 원자단위 검사가 가능한 파크시스템스의 원자현미경 수요가 증가할 것으로 전망된다. 2. 3분기 실적 전망      파크시스템스의 2024년 3분기 매출은 428억 원(YoY +32%, QoQ -4%)으로 예상되며, 영업이익은 97억 원(YoY +78%, QoQ -23%)을 기록할 것으로 보인다.     일부 장비 매출이 지연되었으나 연간 실적에 미치는 영향은 제한적이다. 3. 투자의견 및 목표주가      파크시스템스에 대한 투자의견은 ‘BUY’를 유지하며..