okokokokokok 님의 블로그

2025.04.15/한화투자증권/김성래, 권지우1분기 실적 전망매출액은 2.2조원으로 전년 대비 3.7% 증가, 영업이익은 744억원으로 1.6% 감소할 것으로 예상됨.매출 증가 요인고환율 지속과 함께 중국 로컬 고객사의 전자화 부품 수요 증가, 현대차/기아 및 GM의 북미향 xEV 물량 증가가 매출 증가에 기여할 것으로 전망.수익성 감소 요인춘절 및 북미 선도 EV사의 모델 변경으로 물량 감소 → 영업이익 감소 예상.OPM(영업이익률)은 3.4%로 전년 동기 대비 0.2%p 하락.전자화 부품 중심 구조로 점진적 회복 예상자율주행 및 SDV 전환 관련 전자화 조향·제동·서스펜션 부품 수요 확대 전망.GM, 현대차/기아, 중국 로컬업체 등 다양한 고객 확보.2분기 이후 실적 개선 기대 북미 선도 EV사의..

2025.04.08/키움증권/신윤철1Q25 실적 전망매출액: 2.2조원 (+4.7% YoY, -8.9% QoQ) 영업이익: 771억원 (+1.9% YoY, -30.6% QoQ) 시장 기대치(영업이익 900억 원)를 하회할 전망실적 부진 배경현대차그룹, 북미 BEV 고객사의 물량 부진이 현실화 HL만도도 이에 영향을 받아 주가 조정 중 여전히 시장의 수익성 기대가 높다는 판단 → 목표주가 하향고객사 생산량 추이북미 BEV 고객사의 생산량 추이: 1Q23: 44.1만 대 → 1Q24: 43.3만 대 → 1Q25: 36.3만 대 하반기 페이스리프트 모델 출시로 수요 반등 예상 하지만 어닝 미스·저가형 신차 출시 지연 우려는 여전기대 요인중국 Geely 등 로컬 고객사향 물량 확대 IDB 2세대 ..

2025.04.07/유진투자증권/이재일1분기 영업이익 800억 원 기록, 시장 기대치 하회영업이익은 전년 대비 +5.7% 증가했으나 영업이익률(OPM) 3.7%로 컨센서스를 하회.중국 공장 가동 중단 등 고객사 리스크 영향글로벌 EV 메이커의 모델 체인지로 중국 공장이 3주간 가동 중단, 이후에도 정치적 요인으로 회복 지연.국내 현대/기아 생산량 감소 영향국내 공장 생산량이 전년 대비 소폭 감소하면서 HL만도 실적에 부정적 영향.환율 상승에도 수익성 둔화 예상매출은 증가하겠으나 수익성은 고객사 판매 회복 지연 등으로 다소 둔화될 전망.1분기 멕시코 관세 영향은 제한적멕시코 생산 물량 중 40%가 미국으로 직수출되어 향후 관세 리스크 존재.미국 수출 감소에 따른 국내 공장 수익성 악화 우려현대/기아 대미 ..

2024.11.28/한화투자증권/김성래, 권지우 1. 트럼프 관세 발표 및 주가 영향      - 2025년 1월 20일, 멕시코·캐나다산 제품에 25% 관세 부과 행정명령 발표 예고.      - 이유: 펜타닐 유입 및 불법 이민 차단 목적.      - 주가 하락:        - 발표 이후, 동사 주가가 8.88% 하락(26일 41,100원 → 27일 37,450원).   2. 멕시코 생산분 관세 부담 구조      - 완성차 OEM 부담:        - 대부분 FCA(운송인 인도조건), EXW(공장 인도조건) 계약으로 동사 영향 미미.      - 예외 품목:        - IDB2(통합형 전자식 브레이크) 물량 중 10% 미만이 동사 부담 대상.   3. 영업이익에 미치는 관세 영향     ..