okokokokokok 님의 블로그

SOOP - 분명히 바닥

2025.04.30/하나증권리서치센터/이준호1Q25 Re: 광고 선방으로 컨센서스 상회SOOP 1Q25 연결 기준 영업수익 1,077억원 (+14.1% YoY, -3.7% QoQ), 영업이익 327억원 (+14.8% YoY, +17.8% QoQ, OPM 30.4%)으로 컨센서스 상회.플랫폼 서비스 매출 849억원 (+7.9% YoY, +2.9% QoQ), 별풍선 매출 824억원 (+8.3% YoY, +3.2% QoQ)로 분기 최고치.광고 매출 219억원 (+49.5% YoY, -21.5% QoQ), 플랫폼 및 콘텐츠형 광고 성장.발로란트 리그가 콘텐츠 광고 성장을 주도.플레이디 인수 완료 (4월 3일), 2분기부터 연결, 올해 이익 기여는 제한적.플레이디 인수로 플랫폼형 광고, 자회사 CTTD와 시너지,..

크래프톤 - 주가가 이미 올랐다고? 실적을 서프내면 되잖아

2025.04.30/유진투자증권/정의훈1Q25 실적 호조매출액 8,742억원 (YoY +31%) 영업이익 4,573억원 (YoY +47%) 컨센서스(3,864억원) 대비 큰 폭 상회 PC 매출(3,235억원, +33% YoY)1분기 트래픽(74.9만명)이 전분기(72.2만명) 대비 증가 3월 8주년 이벤트 기간 중 트래픽 130만명 돌파 설맞이 성장형 무기 스킨 호평 신작 ‘인조이’ 출시 후 일주일 만에 100만장 판매 모바일 매출(5,324억원, +32% YoY)중국 지역 성수기 효과 펍지모바일 업데이트 및 콜라보 효과 4분기 부진했던 중국 매출이 1분기 급성장 비용 요인개발 인력 확충(연간 +1,500억원 계획)에 따라 인건비 증가 시작 마케팅비는 인조이 출시에도 통제 유지 지배..

SOOP - 광고 서프라이즈, 주가 재평가 임박

2025.04.30/신한투자증권/강석오, 고준혁재평가 임박 판단 시장 예상을 뛰어넘는 고성장에 따라 주가 재평가 가능성이 크며, 업종 내 Top Pick으로 제시됨. 1분기 실적 서프라이즈 영업수익 1,077억원 (YoY +14.1%, QoQ -3.7%) 영업이익 327억원 (YoY +14.8%, QoQ +17.8%, 영업이익률 30.4%) 컨센서스(303억원) 상회 부문별 성장 요인 후원경제: ARPPU 성장으로 분기마다 역대 최고 매출 경신 중 광고: 발로란트 리그 제작 기여 → YoY +50% 비용 통제 인건비 및 콘텐츠 제작비 증가에도 불구하고 매출 성장률 이하의 비용 증가로 30% 이익률 유지 국내 광고 사업 기대 게임사 마케팅비 2025년 +11.7% 성장 전망 중국 초대형..

2025.04.29/신한투자증권/오강호, 서지범1분기 실적 요약 매출액 +14%로 서프라이즈 기록했으나, 영업이익 -13%로 부진 매출은 증가했지만 수익성 악화로 아쉬운 실적수익성 부진 원인 4Q24 ITO 매출 +32% → 1Q25 +6%로 성장 둔화 일부 프로젝트 계약 지연 발생 판관비 431억원(+15%) 증가, 판관비율 5.2%로 전년과 유사사업별 매출 성장 SI(시스템 통합) +27% ITO(아웃소싱) +6% 차량SW +12%2025년 성장 전망 자율주행 시장 개화와 그룹사 투자 확대에 따른 성장 기대 2025년 매출액 +10%, 영업이익 +5% 예상 차량SW 부문은 2025년 +18% 성장 전망밸류에이션 및 투자 의견 목표주가 180,000원(기존 대비 14% 하향) 제시..

2025.04.29/신한투자증권/오강호, 서지범1분기 실적 요약 영업이익 +144% 기록, 컨센서스 대비 16% 상회 클라우드&AI 매출 증가가 실적을 견인 산업 특성상 계단식 성장 기대감 확대클라우드 성장 가속화 1Q25 매출액 +13%, 클라우드&AI 매출 +30% (추정치 대비 +17%) 클라우드&AI 성장률 4Q24(10%), 2024년(16%) 대비 가속화 국내/해외 AI 데이터센터 구축 및 AI 서비스 수요 증가 영향수익성 개선 영업이익률 6.5%(+3.5%p) 기록 매출 확대 및 판관비 793억원(-20%) 감소 효과중장기 성장 포인트 그룹사 IT서비스 비중 확대(2024년 +4%p 예상)로 안정적 성장 공공/민간 고객사(논캡티브) 비중 31%, 확실한 성장 동력 확보밸류에..

2025.04.28/신한투자증권/이병화, 허성규1) 미국 중심 해외 성장세 주목미국 법인 매출 130억원(+120.3% YoY) 기록, 고성장세 지속.국내 사업은 역성장세 소강 국면 진입.미국 골프 시뮬레이터 수요 성장과 일본 골프존파크 신규 시장 기대감 존재.2) 1Q25 실적 리뷰매출액 1,298억원(-28.7% YoY), 영업이익 268억원(-15.4% YoY), 영업이익률 20.6%(+3.2%p).시장 추정치 대비 매출 -23.3%, 영업이익 -21.6%.국내 스크린골프(-38.6%), GDR(-47.1%) 매출 감소.해외 매출은 +42.4% 성장, 전체 매출 중 해외 비중 18.9%(+9.45%p), 해외 매출 중 미국 비중 52.8%.TGL(하이브리드 골프리그) 개막 이후 미국 골프 시뮬레이터..

2025.04.25/SK증권리서치센터/최관순1. 1Q25 실적 요약 매출: 3조4,898억원 (+7.5% YoY) 영업이익: 2,685억원 (+18.9% YoY, 영업이익률 7.7%) 컨센서스(2,262억원) 상회 → 깜짝 실적(어닝 서프라이즈) IT 서비스 부문: 클라우드 매출 +17.9% → 매출 비중 39.1% CSP 사업 +41.8%, MSP 사업 +11.6% 수익성 개선 견인 물류 부문: 항공 물동량 증가 2. 2025년 실적 전망 연간 매출: 14.1조원 (+1.8% YoY) 연간 영업이익: 9,606억원 (+5.4% YoY, OPM 6.8%) IT 서비스 부문: 하반기 전기료 인상 우려 있지만, 클라우드 매출 증가 + 대외사업 확대 유지 생성형 AI 관련 매출도 ..

2025.04.23/한화투자증권/박수영1분기까지 구독수 감소세 지속 지수 서비스 종료(4/3 공지), 특정 배우 구독수 감소가 원인.1분기 실적 추정 매출액: 178억 원 영업이익: 57억 원Bubble for Japan 구독수 큰 폭 증가 4Q24: 4.5만명 → 1Q25: 6만명 (Mrs. GREEN APPLE 등 J-Pop 아티스트 인기 영향)2분기부터 구독수 반등 전망 강력한 IP 가진 신인 K-Pop 아티스트 입점 예정 국내 구독수 회복 기대앞으로는 긍정적인 뉴스만 예상 신규 아티스트 외에도 다양한 모멘텀 존재TME와 협업 본격화 전망 일정 지연 있지만 하반기부터 실적에 온기 반영 예상PG결제 도입 효과 기존 인앱 결제 외 PG결제 도입 → 수수료 절감 및 영업이익 개선 기대목표..

2025.04.23/SK증권리서치센터/남효지다양한 장르에서의 도전 및 변화 의지 MMORPG 외 슈팅, 서브컬처 등 새로운 장르에서의 성공 가능성 확인 과거 과도한 과금 유도 지양, 유저와의 소통 강화, 장르별 깊은 이해도 바탕으로 변화 의지 표명CBT 및 마케팅 전개로 기대감 형성 예정 2024년 하반기부터 신작들의 CBT와 마케팅 본격화 본격적인 기대감은 하반기부터 형성될 것으로 예상과거 실적 부진과 신뢰도 하락에 대한 인식 가챠 중심 구조, 유사 게임성 등으로 브랜드 신뢰도 하락 2023년 실적 적자 및 신작 실패로 투자자 기대감도 낮은 상황구조조정 및 개발 체계 혁신 조직 내 중복 기능 제거, 핵심 타이틀 중심 스튜디오 체제 도입 빠른 의사결정과 개발 집중도 향상, 개발 속도 가속화..

2025.04.23/키움증권/신윤철1Q25 실적 전망 매출액: 7,902억 원 (YoY +8.1%, QoQ -31.9%) 영업이익: 355억 원 (YoY +15.5%, QoQ -51.1%) 시장 기대치(매출 8,225억 원, 영업이익 428억 원) 하회 예상 차량용 SW 부문 부진: 내비게이션 제품군에서 환율 영향, 현대차·기아 볼륨 성장 둔화 Enterprise IT 부문: 급여 인상 조기 협상 완료로 인건비 부담 확대 가능성멀티플 프리미엄 이슈 LG CNS 상장, 공매도 전면 재개로 SI 기업 간 멀티플 비교 본격화 12MF PER: 현대오토에버 16배 > LG CNS 12배 > 삼성 SDS 11배 공매도 재개 이후 차입 공매도 비중(일평균 거래량 대비): 현대오토에버: 24.6% ..