okokokokokok 님의 블로그

2025.01.13/미래에셋증권/서미화 1. 4Q24 실적 예상      - 매출액: 1,011억 원 (+13.7% YoY)      - 영업이익: 470억 원 (+27.9% YoY)      - 시장 기대치(매출액 1,077억 원, 영업이익 520억 원) 대비 낮음.      - 주요 원인: 미국향 톡신 수출 물량 감소.   2. 톡신 매출      - 554억 원 (+13.5% YoY) 예상.      - 3Q24 미국 런칭을 위한 초도 물량 선적 후 미국향 레티보 수출 감소.      - 반면, 중국, 아시아 및 유럽 매출 성장으로 전체 톡신 매출 성장.      - 미국 레티보 런칭: 1Q25 예정, 이후 판매량 증가 기대.   3. 필러 매출      - 334억 원 (+11.2% YoY) 예상..

2025.01.13/미래에셋증권/배송이 1. 4Q24 Preview: 실적 기대치 부합      - 매출액: 6,147억 원(YoY +11%).      - 영업이익: 510억 원(YoY +36%).      - 국내: 매출 2,403억 원(YoY +12%), 영업이익 246억 원(YoY +31%).        - 스킨케어 중심 성장, 썬 비수기 영향 적음.      - 미국: 매출 184억 원(YoY +61%), 영업이익 10억 원(흑자 전환).        - 로컬 인디 브랜드 호조, 신규 고객사 유입 기대.      - 중국: 매출 311억 원(YoY -5%), 영업이익 BEP.        - 전방 경기 부담 지속, 회복 시점 불투명.      - 기타 해외 법인:        - 캐나다: 매출..

2025.01.13/신한투자증권/박광래, 한승훈 1. 4분기 실적 부진 예상      - 4Q24 영업이익: 2.6조 원(+6.3% YoY), 시장 기대치(3.0조 원) 하회.      - 매출액: 26.6조 원(+9.3% YoY), 시장 기대치(26.9조 원) 하회.      - 주요 원인:        - 글로벌 도매 판매 5% 증가, 고른 평균판매단가(ASP) 상승: 국내(+6.7%), 북미(+10.0%), 유럽(+2.0%)이 외형 성장을 이끎.        - 환율 효과: 원/달러 상승으로 수혜가 예상되었으나, 기말 환율 상승으로 판매보증충당금 환산손실이 발생하여 실적 부진에 영향.   2. 2025년 판매 및 실적 전망      - 2025년 판매: 318.9만 대(+3.4%), 소형 SUV부터..

2025.01.13/신한투자증권/박광래, 한승훈 1. 4분기 실적 부진 요약      - 4Q24 영업이익: 3.1조 원(-11.4% YoY), 시장 기대치(3.7조 원) 하회.      - 주요 원인:        - 자동차 평균판매단가 상승(+7%)에도 판매 대수 감소(-1.8%)가 부정적 영향.        - 환율 효과: 11월 중반 환율 급등으로 기대보다 효과 미미.        - 기말 환율 상승: 판매보증비 증가(8,000~9,000억 원)가 실적 부진에 영향.   2. 2025년 1분기 및 연간 전망      - 1Q25 매출액: 42.6조 원(+4.7% YoY), 영업이익: 3.9조 원(+9.7% YoY).      - 환율 효과(1,400원 이상)가 1분기 수익성 개선에 기여할 전망. ..

2025.01.13/IBK투자증권/김운호, 강민구 1. 4분기 실적 부진 원인      - 2024년 4분기 삼성전자 잠정 매출액은 75.3조 원으로, 3분기 대비 4.7% 감소.      - 이전 전망 대비 1조 원 하향 조정.      - DS(반도체) 사업부의 실적 악화가 주요 원인.   2. 세부 분석      - DS사업부:        - DRAM 가격은 예상치를 상회, 그러나 출하 물량은 예상치에 미달.        - Legacy 물량 출하 부진과 일회성 비용 발생.      - Display:        - 경쟁 심화와 고객 물량 감소로 3분기 및 전년 동기 대비 부진.      - MX(모바일):        - 모바일 비수기의 영향으로 소폭 하향 조정.      - VD/가전:   ..

2025.01.06/유안트증권/이승은 1. 4Q24 Preview: 영업이익 하락 전망      - 매출: 2,100억 원(+38% YoY)      - 영업이익: 380억 원(+11% YoY) → 시장 기대치(413억 원) 하회      - 영업이익률: 18.1%(-4.5%p YoY)      - 원인: 판매 수수료 증가 (Amazon, TikTok 등 플랫폼 확장 및 블랙프라이데이 등 행사 비용 증가)      - 장기적 기대: 글로벌 매출 성장과 시장 점유율 확대   2. 2025F Outlook: 선진국 중심 성장      - 목표주가: 66,000원 (투자의견: Buy)      - 2025년 매출: 8,400억 원(+22% YoY)        - 미국: 2,260억 원 (27% 비중, 성장률..

2025.01.07/교보증권/권우정 1. 4Q24 실적 전망      - 매출액: 9,804억 원 (YoY +0.1%).      - 영업이익: 207억 원 (YoY -29%), 컨센서스 하회 전망.      - 주요 원인:        - 코코아 원가 부담 지속.        - 금 가격 연동 인건비 등 일회성 비용 발생.        - 코코아 투입가 피크아웃 지연(코코아 선물 가격 톤당 $1만 2천).   2. 국내 사업      - 매출: YoY -2% 전망.        - 제과 부문: 내수 부진 지속, YoY -LSD%(한 자릿수 초반 감소) 예상.        - 건과/빙과 부문: 3분기 내수 부진 지속.        - 푸드 부문: YoY -MSD%(한 자릿수 중반 감소) 전망.      ..

2025.01.07/한화투자증권/김소혜 1. 4Q24 실적: 영업이익 컨센서스 상회      - 매출액: 6,872억 원      - 영업이익: 2,838억 원 (컨센서스 대비 +9%)      - 주요 요인:        - PC 매출: 전분기 대비 2% 감소.          - 람보르기니 이벤트 종료 후에도 높은 ARPU(유저당 평균 매출) 유지.        - 모바일 매출: QoQ 6% 감소.          - 펍지모바일 및 화평정영 업데이트 효과가 안정적으로 매출에 기여.        - 비용 변화:          - 인건비 QoQ +4%, 마케팅비 QoQ -7% (게임스컴 비용 감소).      - 당기순이익: 전분기 대비 +80% (환차손 감소 효과).   2. 1Q25 전망: 역대 최..

2025.01.07/한화투자증권/김소혜 1. 4Q24 실적: 컨센서스 상회      - 매출액: 2.81조 원      - 영업이익: 5,514억 원 (컨센서스 5,270억 원 대비 상회)      - 주요 요인:        - 광고: 홈피드 인벤토리 확대와 타겟팅 고도화 → SA(검색광고) 매출 YoY +9.6%, DA(디스플레이광고) 매출 YoY +11.6%.        - 커머스: 쇼핑검색광고 반등 및 넷플릭스 제휴 효과 → 매출 YoY +13.8%.      - 영업이익률: 전분기 대비 상승한 19.6% 추정.   2. 주요 사업부 전망      - 광고:        - 롱테일 키워드 확장 및 홈피드 지면 확대 가능성.        - 비딩 도입으로 플레이스 광고 매출 증가 예상.      ..

2025.01.07/교보증권/최보영 1. 4Q24 Preview: 컨센서스 소폭 하회 예상      - 매출액: 78조 원 (YoY -2.4%, QoQ +15.2%)      - 영업이익: 7.3조 원 (YoY -25.3%, QoQ +158.0%)      - 컨센서스: 8.5조 원 → 소폭 하회      - 주요 요인: 반도체와 디스플레이 업황 부진, 파운드리 적자 확대, 연말 재고조정 반영.   2. 부문별 실적 전망      - [DS: 반도체]        - DRAM:          - 출하량(B/G): -5%          - 평균판매가격(ASP): +4%          - 영업이익: 4.9조 원 (OPM 35%)        - NAND:          - 출하량(B/G): +2%  ..