코미코 - 분기 실적 순항

2025.04.29/SK증권리서치센터/이동주

1. 1분기 실적 요약

   • 1Q25 매출액 1,350억원(QoQ +5.5%, YoY +14.4%)
   • 1Q25 영업이익 313억원(QoQ +66.0%, YoY +12.6%)
   • 시장 컨센서스에 부합하는 실적 기록

2. 세정/코팅 부문 성장

   • 중국 Wuxi 법인의 강한 성장세 주도
   • 중국 로컬 업체 투자 이후 가동 램프업 및 에프터마켓 효과
   • 미국 법인은 비메모리 가동률 하락 이후 점진적 회복 중
   • 안성 법인은 높은 4분기 기저효과로 1분기 소폭 감소

3. 미코세라믹스 성장

   • 매출 QoQ +20% 이상 성장
   • 중국 로컬 OEM향 히터 공급 확대가 주요 성장 요인
   • 중국 확판이 수익성에도 긍정적 기여

4. 2분기 전망

   • 2Q25 매출액 1,446억원(QoQ +7.1%, YoY +8.2%)
   • 2Q25 영업이익 373억원(QoQ +19.4%, YoY +1.2%) 예상
   • 성장세 지속 전망

5. 투자 의견 및 목표주가

   • 투자의견 '매수' 유지
   • 목표주가 9만원 유지
   • 소재/부품 업종 내 Top-pick 유지