2024.08.26/iM증권/이상헌
1. 2분기 실적
올해 2분기 수익성 회복이 더디게 이뤄졌으나, 전방산업에서의 수요 회복으로 매출액 765억 원(-1.1% YoY, +4.0% QoQ), 영업이익 77억 원(-15.4% YoY, +8.5% QoQ)을 기록했습니다.
2. 3분기 전망
전방산업의 성수기와 고객사의 재고조정이 마무리되면서 MLCC 출하량 증가와 가동률 상승이 예상되며, 이에 따라 실적 개선이 가시화될 것으로 보입니다.
3. DC-Link Capacitor 성장
동사의 DC-Link Capacitor는 전기차와 하이브리드 차량에 주로 사용되며, 2023년 매출이 전년 대비 94.7% 증가한 407억 원을 기록했습니다.
특히 전기차로의 탑재가 확대되고 있습니다.
4. 전기차 확대
올해 하반기부터 독일 완성차 업체와 현대차그룹의 전기차에 DC-Link Capacitor의 탑재가 확대될 예정이며, 2026년부터 본격적인 매출 증가가 예상됩니다.
5. 미래 성장 전망
현대차그룹의 차세대 전기차 전용 eM 플랫폼에 DC-Link Capacitor 공급업체로 선정되어, 2026년부터 매출 성장과 수익성 개선이 본격화될 것으로 예상됩니다.
2025년과 2026년 매출 성장률은 각각 57.1%, 48.5%로 예상됩니다.
* 자동차 MLCC 기업, 8월 초 패닉에서 회복 되나 싶었으나 120일선도 못 가보고 재차 하락
전방산업 재고조정 마무리되고 실적 개선 전망은 있다지만 확인까지 관심만 갖는게 좋을거로 보임
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