엔터 4사 3Q24 실적 프리뷰

2024.10.10/유안타증권/이환욱

 

1. 하이브 (3Q24 Preview)  
   - 매출액: 5,209억원 (-3.1% YoY)  
   - 영업이익: 651억원 (-10.4% YoY)  
   - 시장 컨센서스 소폭 상회 전망.  
   - 주력 아티스트 IP 활동 공백으로 외형 역성장이 불가피하지만, 신사업 관련 비용 축소로 수익성 개선 기대.

2. JYP Ent (3Q24 Preview)  
   - 매출액: 1,598억원 (+14.4% YoY)  
   - 영업이익: 367억원 (-16.2% YoY)  
   - 시장 컨센서스 소폭 하회 전망.  
   - 자회사 신규 프로그램 런칭 비용 반영으로 수익성 개선세 제한.

3. SM Ent (3Q24 Preview)  
   - 매출액: 2,584억원 (-3.0% YoY)  
   - 영업이익: 286억원 (-43.3% YoY)  
   - 시장 컨센서스 소폭 하회 전망.  
   - 주력 아티스트 IP 활동은 활발하나, 신인 IP 런칭 비용과 앨범 매출 비중 하락으로 수익성 제한.

4. YG Ent (3Q24 Preview)  
   - 매출액: 863억원 (-40.1% YoY)  
   - 영업이익: -81억원 (적자전환)  
   - 시장 컨센서스 하회 전망.  
   - 주력 아티스트 IP 활동 공백과 앨범 및 팬미팅 활동 축소로 외형 역성장 불가피.

5. 추천주  
   - 하이브 > SM Ent > YG Ent > JYP Ent  
   - KPOP 대표 아티스트 컴백, 신사업 성공, 중국 시장 회복, 밸류업 지수 편입 등의 긍정적 요소로 엔터 4사 주가는 3Q24를 기점으로 우상향 트렌드로 전환 예상.  
   - 최선호주로 하이브를 추천: BTS 완전체 컴백, 구독 모델 도입에 따른 수익화, KATSEYE의 글로벌 시장 안착이 주요 이유.