칩스앤미디어 - 3Q24 Review:NPU IP 라이선스 첫 계약에 성공

2024.10.29/유진투자증권/박종선

 

1. 3Q24 실적 요약
   - NPU IP 첫 계약 성사 및 로열티 적용 칩 판매 수 증가: 전년 동기 대비 25% 증가한 6,500만 개 판매 달성.
   - 로열티 매출 증가: 로열티 매출은 전년 동기 대비 9% 증가.
   - AI SoC 관련 매출 성장 기대: 데이터센터용 고성능 반도체 수요 증가, AI SoC Target 프로젝트 지속 예상.
   - 지역별 매출 다양화: 중국 매출은 전년 수준이나, 인도 포함 기타 지역 비중이 31%로 지역 다양화 확대.

2. 4Q24 전망
   - 매출 및 영업이익 성장세 예상: 매출액 85억 원, 영업이익 32억 원으로 각각 15.4%, 36.9% 증가 예상.
   - NPU IP 추가 라이선스 계약 기대: 국내외에서 2~3건의 라이선스 계약 추가 가능성.

3. 투자의견 및 목표주가
   - 투자의견 'BUY' 유지: 성장을 반영해 투자의견을 유지하되, 괴리율 부담으로 목표주가는 20,000원으로 하향 조정.