2024.11.05/키움증권/신민수
1. 3Q24 실적
- 매출액 2,710억 원 (전년 동기 대비 +30.1%, 전 분기 대비 +6.1%), 영업이익 195억 원 (전년 동기 대비 +5.4%, 전 분기 대비 -3.3%).
- 여러 제약사와 공동 판촉(co-promotion)을 통해 외형 성장 성공. 하지만 마진에 미치는 영향은 미미하여 전년보다 낮은 이익률 유지.
2. ‘카나브’ 패밀리
- 3Q24 매출액 343억 원 (전년 동기 대비 +4.3%).
- co-promotion 진행 제약사 재고 처리로 출하량 감소.
- `25년과 `26년 신제품 출시 예정으로 외형과 마진 개선 전망.
3. ‘자이프렉사’
- 3Q24 매출액 40억 원 (전년 동기 대비 +3.2%).
- 3월부터 LBA 자체 생산 전환 완료 후 기존 재고 처리로 2Q24 대비 매출 반등. 장기적으로 실적 기여 예상.
4. ‘젬자’
- 3Q24 매출액 51억 원 (전년 동기 대비 +12.7%).
5. ‘알림타’
- 3Q24 매출액 195억 원 (전년 동기 대비 +262.5%).
- LBA 자사 생산 전환에 따른 일시적 매출 증가. 2Q25부터 자사 제품으로 출하 예정, 매출 성장세 기대.
6. 유상증자
- 1,750억 원 규모의 제3자 배정 유상증자 결정. 목표주가 13,100원으로 -6.4% 하향.
- 자금 사용처: 공정 효율화, CDMO/LBA 사업, 필수의약품 확보 등.
- 보령파트너스 대상이며 발행가는 9,670원, 신주 상장 예정일 11월 29일.