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2024.11.29/키움증권/박유악
1. 4Q24 실적 전망
- 매출액: 1,033억 원 (+34% QoQ).
- 영업이익: 164억 원 (+82% QoQ).
- 주요 고객의 반도체 장비 투자 집중으로 실적 개선.
- 영업이익률: +16% (전 분기 대비 +4%p 상승).
- 사업 부문별 매출:
- 반도체: 859억 원 (+49% QoQ).
- 디스플레이: 174억 원 (-10% QoQ).
2. 2025년 실적 전망
- 연간 매출액: 3,369억 원 (-2% YoY).
- 영업이익: 390억 원 (-4% YoY).
- 1Q25 실적 예상:
- 매출액 922억 원 (-11% QoQ).
- 영업이익 130억 원 (-21% QoQ).
- 반도체 장비 수주 감소와 신규 장비 투자 지연 영향.
- CMP Slurry 판매 호조로 일부 상쇄되지만 단기 수익성 부담 예상.
3. 투자의견 및 목표주가
- 투자의견: 'BUY' 유지.
- 목표주가: 42,000원 (기존 46,000원에서 하향).
- 4Q24 실적 호조로 단기 반등 가능성.
- 그러나 1H25 반도체 장비 수주 감소 우려로 상승 제한 가능.
- CMP Slurry 및 장비 국산화 중장기 성장 가능성에 투자 전략 권장.
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