2025.01.17/SK증권리서치센터/이동주
1. 장비 사업부 영업 중단
- 중단 결정: 2024년 9월, 디스플레이용 Edge Grinder 및 검사장비 사업 중단.
- 배경: 중국향 LCD 중심 비즈니스의 축소, 2023년 기준 영업적자 20억 원까지 확대.
- 영향: 2025년부터 장비 사업부 중단으로 실적 희석 요인 제거.
- 전망: 부품 사업부 실적 개선이 전사 실적에 온기 반영 예상.
2. SiC Ring 증설
- 2023년 투자: 200억 원 규모 증설의 챔버 셋업 대부분 완료.
- 2024년 투자 계획: 추가 200억 원 규모의 신규 증설 발표.
- 증설 이유:
- 고사양 반도체 비중 확대로 SiC Ring 수요 증가.
- 플라즈마 식각 강도 강화 → 교체 주기 단축.
- 중국 업체 부품 조달 이슈로 해외 매출 확대 가능성.
- 2024년 연말 기준: 부품 사업 연간 생산능력(캐파) 700억 원 이상.
- 2025년 전망: 추가 챔버 1~2대 설치 → 매출 750억 원, 영업이익 225억 원 예상.
3. 낸드 감산에도 저평가 상태
- 낸드 시장 상황: 전방 메모리 수요 부진 지속, 국내외 NAND 업체 감산 계획 발표.
- 동사의 대응: 체질 개선, SiC 제품 확대 및 중국향 확판으로 외형 성장 기대.
- 저평가: 현 주가는 저가 매력이 부각되는 구간으로 판단.