프로텍 - 4Q24 Preview: 어드밴스드 후공정장비 대표주자

2025.01.16/유진투자증권/임소정

 

1. 4분기 실적  
   - 매출: 589억 원 (YoY +2%, QoQ +37%).  
   - 영업이익: 139억 원 (YoY +78%, OPM 24%).  
   - 이전 추정치 대비 소폭 상향.  
   - 비메모리 시장 강세: 메모리 업황 부진에도 AI 칩 수요 증가와 제품 다변화 수혜.  

2. 2024년 연간 실적 전망  
   - 매출: 1,799억 원, 영업이익: 249억 원 예상.  
   - 성장 동력:  
     - CoWoS 등 어드밴스드 패키징 수요 증가.  
     - 주요 해외 OSAT 고객사를 중심으로 하이엔드 장비 수요 지속 증가.  
   - 글로벌 거점 확대: 기존 한국·대만에서 중국과 미국 등으로 수요처 확대 예상.  

3. 2025년 전망  
   - 고른 매출 포트폴리오 형성 전망.  
   - 중국 수요 추가로 선단 공정 중심 후공정 장비 수요 증가.  
   - 글로벌 메인 OSAT 기업의 증설 본격화에 따른 강한 수혜 예상.  

4. 투자의견 및 목표주가  
   - 투자의견: BUY(매수).  
   - 목표주가: 38,000원 유지.