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2025.01.21/미래에셋증권/배송이
1. 4Q24 실적 전망
- 매출액: 2,156억 원(YoY +42%)
- 영업이익: 381억 원(YoY +11%)
- 해외 매출 비중: 60%까지 확대(1,278억 원, YoY +92%)
2. 지역별 매출 성장
- 미국: +108% (600억 원 이상)
- 일본: +100%
- 홍콩: +116%
- 기타지역(동남아/유럽): +138%
- 수출 비중: 미국(49%) > 기타지역(20%) > 홍콩(14%) > 일본(12%)
3. 영업이익률(OPM) 회복
- 운반비 안정화로 OPM 18% 전망
- 할인 및 마케팅 비용 예상 수준으로 관리
4. 성장 요인: 해외 및 제품 확장
- 해외 확장: 미국 아마존 본격 진출(B2B 채널 중심), 30개 이상 지역 진출
- 제품 확장: 화장품(제로모공패드, 세럼, 마스크 등)과 디바이스(미니 제품 해외 출시 예정)
5. 현재 주가와 투자 매력
- 12MF PER 15배(업종 평균 수준)
- 차별적 성장성 감안 시 매수 유효
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