2024.07.25/키움증권/박유악
1. 2Q24 실적 발표
- 매출액: 683억원 (+16% QoQ, +44% YoY)
- 영업이익: 203억원 (+17% QoQ, +57% YoY)
- 영업이익은 기대치에 못 미침 (일회성 비용 반영)
2. 성장 원인
- 삼성전자 NAND 가동률 회복
- 중화권 신규 고객으로의 SiC 공급 확대
3. 사업 부문별 매출
- Solid SiC류: 556억원 (+22% QoQ, +59% YoY)
- Graphite: 124억원 (-4% QoQ, +3% YoY)
4. 3Q24 전망
- 매출액: 718억원 (+5% QoQ, +34% YoY)
- 영업이익: 236억원 (+16% QoQ, +58% YoY)
- 삼성전자 NAND 가동률 상승과 Lam Research의 파츠 구매 확대
- 중화권 신규 고객의 SiC ring 제품 구매 증가 예상
5. 사업 부문별 매출 전망
- Solid SiC류: 582억원 (+5% QoQ, +33% YoY)
- Graphite: 133억원 (+7% QoQ, +37% YoY)
6. 목표주가와 투자 의견
- 목표주가: 17만원
- 투자의견: 'BUY'
- NAND 업황 회복 기대, 재고평가손실의 환입 가능성
- 티씨케이의 실적 성장 스토리에 주목
* 작년 8월 중순 이후 바닥을 높이며 느리지만 우상향은 하고 있음
이번 조정 지나면 앞으로의 긍정적인 실적과 고객사 가동률 증가 수혜로 전고점 14만원대는 돌파 시도 하러 갈수도 있을듯
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