2024.08.01/키움증권/박유악
1. 2Q24 실적
- DS 부문 영업이익 6.4조원 (+237% QoQ), 예상치 부합
- SDC 부문 영업이익 1.0조원 (+320% QoQ), 예상치 상회
- MX/NW 부문 영업이익 2.2조원 (-37% QoQ), 예상치 하회
- VD/가전 부문 영업이익 0.5조원 (-7% QoQ), 예상치 하회
- 원/달러 환율 상승으로 +0.8조원 긍정적인 효과 발생, 대규모 일회성 이익 반영되지 않음
2. 3Q24 전망
- 매출액 83.5조원 (+13% QoQ)
- 영업이익 14.0조원 (+34% QoQ), 시장 컨센서스를 상회할 전망
- DS 부문 영업이익 9.1조원 (+41% QoQ), 메모리 가격 상승 및 고부가 제품 판매 비중 확대 기대
- SDC 부문 영업이익 1.5조원 (+44% QoQ), 신제품 출시와 계절적 성수기 진입 효과 기대
- MX/NW 부문 영업이익 2.6조원 (+18% QoQ), 스마트폰 판매량 증가 예상
- VD/가전 부문 영업이익 0.3조원 (-36% QoQ), 원가 상승으로 수익성 하락
3. 투자의견 및 목표주가
- 목표주가 12만원
- 반도체 업종 Top pick 유지
- DRAM 가격 상승률 삼성전자가 SK하이닉스보다 높은 상승률 기록 (+18~19% QoQ)
- HBM3 점유율 확대 AMD, NVIDIA, Google의 제품 탑재로 시장 점유율 상승 예상
- 주가 상승 HBM3/3e 점유율 확대에 따른 주가 상승 탄력 강할 것으로 판단
* 최근 반도체업종 하락 보였는데 피크 아웃 보다는 조정이라 판단하여 지속적인 관심 갖고 긍정적으로 대응해야 할듯
금리 인하 후 내년되면 올해보다 더 긍정적인 상황 보일수도 있을듯
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