SNT다이내믹스 - K2 전차 변속기 국산화 밸류 레벨업의 시작점

2024.09.30/iM증권/이상헌

 

1. K2 전차 4차 양산 가능성  
   동사의 1,500마력 자동변속기가 K2 전차 4차 양산에 적용될 가능성이 높아지며, 향후 K2 전차의 수출 물량에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 
   특히, 중동 수출도 활기를 띨 것으로 보입니다.  
   튀르키예의 뉴 알타이 전차에 동사의 변속기가 탑재되기로 결정되어, 이는 긍정적인 신호로 작용할 것입니다.

2. K2 전차 양산 진행 상황  
   K2 전차는 1차 100대, 2차 106대, 3차 54대가 생산 완료되었고, 2024~2028년 동안 약 19,400억 원을 투입하여 150여 대를 추가 생산할 예정입니다.  
   K2 전차 2·3차 양산에는 독일 RENK사의 변속기가 사용되었지만, 4차 양산에서는 동사의 변속기가 적용될 가능성이 높습니다.

3. 내구도 평가와 품질 보증  
   최근 1,500마력 변속기의 내구도 평가에서 기준치에 미치지 못했으나, 정비 지원 및 품질 보증을 통해 보완할 수 있을 것으로 보입니다.  
   튀르키예 뉴 알타이에 변속기가 사용되는 점도 긍정적인 요소입니다.

4. 방산 부문 수익성 개선  
   지난해에 이어 올해 방산 부문 매출이 증가하고 있으며, 이로 인해 전체 매출에서 방산 부문의 비중이 증가하여 수익성이 개선되고 있습니다.  
   한화에어로스페이스와의 계약을 통해 K9 자주포 관련 매출도 지속될 것으로 예상되며, 이는 동사의 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.