SNT다이내믹스 - 국산 변속기 한국, 폴란드, 루마니아 등 세계로

2024.11.04/iM증권/이상헌

 

1. K2 전차 4차 양산 및 변속기 채택  
   - K2 전차 4차 양산에 동사의 1,500마력 변속기 적용 확정.
   - 향후 폴란드 및 루마니아 등 수출 물량에도 적용 가능성 높아져 매출 성장과 수익성 개선 기대.
   - K2 전차 중동 수출도 탄력을 받을 것으로 예상.

2. 폴란드, 루마니아, 중동 수출 가능성  
   - 폴란드: 현대로템과 1,000대 기본 계약 중 180대 실행 완료, 나머지 820대 추가 계약 협상 중.
   - 루마니아: 노후화된 TR-85 전차를 대체하기 위해 250~300대의 K2 전차 도입 추진.
   - 중동: 추가 수출 가능성.

3. 한화에어로스페이스 K9 자주포 수출  
   - 폴란드: 2분기 6문, 3분기 24문 인도, 4분기 30문 이상 예정.
   - 이집트: 4분기부터 매출 반영 시작 예정.
   - K9 자주포 수출 증가가 실적 개선에 기여할 전망.

4. 3Q24 실적  
   - 매출액: 1,637억 원(YoY +21.8%, QoQ +12.9%), 영업이익: 184억 원(YoY +20.0%, QoQ -67.9%).
   - 2분기 일회성 충당부채 환입액 425억 원 제외 시, 전분기 대비 23.5% 영업이익 증가.

5. 방산 매출 비중 확대  
   - 방산 부문 성장으로 실적 및 수익성 개선 지속성 높아짐.