현대오토에버 - 매출 예상 부합, 이익은 하회 전망

2024.10.02/미래에셋증권/김수진

 

1. 3Q24 실적 전망  
3Q24 매출은 8,940억 원(+19.9% YoY), 영업이익은 572억 원(+26.5% YoY)으로 예상되며, 이전 추정치 대비 각각 3.3%와 11.6% 하향 조정됨. 
매출은 시장 컨센서스에 부합하나, 영업이익은 하회할 것으로 전망됨.

2. ITO 사업부 성장  
ITO 사업부는 4,380억 원(+23.1% YoY) 매출을 기록할 것으로 예상되며, 단가협상 지연으로 70억 이상의 추가 매출이 발생할 것으로 예상됨. 
그러나 임금 협상으로 판관비가 증가하여 영업이익은 예상을 하회할 것으로 보임.

3. 차량용 소프트웨어 실적 개선  
차량용 운영체제(OS)의 고사양화가 실적 개선과 직결됨. 3Q 매출은 1,890억 원(+23.6% YoY)으로 예상되며, 미들웨어 매출 증가가 주된 요인으로 작용. 
운영체제 버전 업그레이드와 단가 상승이 긍정적 영향을 미치며, ERP 프로젝트 매출도 지속적으로 발생할 것으로 기대됨.

4. 중장기 전망  
24년 연간 매출은 3조5,280억 원(+15.1% YoY), 영업이익은 2,200억 원(+21.5% YoY)으로 예상되며, 연초 가이던스를 상회할 전망. 
조지아주 메타플랜트 가동 및 인도 사업 확대로 긍정적 성과가 기대됨. 배당금은 주당 2,100원으로 예상됨.

5. 투자의견  
단기적으로는 일시적 이익 감소가 예상되나, 중장기 전망은 긍정적임. 목표 주가는 24만 원, 투자의견은 '매수'를 유지함.