현대오토에버 - 모멘텀은 여전히 매력적

1. 투자의견 매수, 목표주가 230,000원 유지  
   2024~2025년 평균 EPS 6,945원에 Target PER 32배를 적용해 목표주가는 230,000원으로 유지. 
   3분기 임금협상 비용 반영으로 실적 하향 조정했으나, 밸류 모멘텀을 고려해 목표주가를 유지했다.

2. 3Q24 실적 전망: 매출 및 영업이익 하회 예상  
   2024년 3분기 매출은 9,023억원(YoY +21%), 영업이익은 578억원(+28%)으로 예상되며, 이는 기존 추정(742억) 및 컨센서스(681억)를 하회할 것으로 보인다. 
   이는 본사 인력 임금협상 비용 반영에 따른 영향으로, SI 청구단가 인상분의 이익 반영은 3분기 내에 이루어질 전망이다.

3. 일회성 비용보다 견조한 실적 개선세  
   임금협상으로 인한 일회성 비용에도 불구하고, Enterprise IT 부문에서는 차세대 ERP 시스템과 HMG 신공장 모멘텀을 통한 견조한 외형 성장이 지속되고 있다. 
   차량 SW 부문에서는 모빌진을 중심으로 고성장이 계속될 것으로 보인다.

4. 매력적인 모멘텀 유지  
   현대오토에버는 HMG SDV 전략의 핵심 계열사로 자율주행 아키텍처 개발에서 중요한 역할을 하고 있다. 
   또한, 우량한 재무 여력을 바탕으로 주주환원 확대 가능성이 높아 투자 포인트로 작용한다.