리노공업 - 다음 반도체 랠리에 무조건 확보해야 할 기업

2024.10.10/IBK투자증권/이건재, 강민구

 

1. 반도체 섹터 프리미엄 약화  
   - 동사는 반도체 섹터 프리미엄 확장 구간에서 최대 수혜 기업으로 주목받았으나, 최근 프리미엄이 사라지며 주가 하락.  
   - 리노핀, 비메모리 반도체용 테스트 소켓 등의 후공정 정밀 부품을 제작 공급.  
   - 반도체 성능 및 스펙 누출 위험성으로 인해 신뢰도가 높은 기존 고객사향으로 매출 지속 가능성.  
   - AI 반도체 확장 구간에서 다시 구조적 성장 가능성 존재.

2. 하반기 전망  
   - 동사는 스마트폰 시장 부진에도 불구하고 실적 방어력이 높아 상반기 매출 1,258억원(+1.3% YoY), 영업이익 565억원(+11.2% YoY)을 기록.  
   - 하반기에 AI 기능이 탑재된 애플 스마트폰 출시 예정, AI 기능 경쟁이 본격화될 전망.  
   - AI 관련 반도체 연구 개발 및 신규 제품이 동사 실적에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대.

3. 투자의견 및 목표 주가  
   - 투자의견 "매수" 유지, 목표주가는 280,000원으로 하향 조정.