Memory Watch - 블랙웰이 좋으면 HBM도 좋다

2024.10.14/유진투자증권/이승우, 이주형

 

1. 경제 지표  
9월 미국 헤드라인 CPI는 +2.4%, 코어 CPI는 +3.3%로 예상치를 소폭 상회했으나, 시장 우려는 크지 않아 주요 지수 상승 마감.

2. 주간 주가  
나스닥 +1.1%, S&P500 +1.1%, 다우 +1.2%, 엔비디아 +7.9%, TSMC +7.0%, 인텔 +4.3%, 마이크론 +4.6%, SK하이닉스 +6.8%, 삼성전자 -2.2%, 난야 -6.6%.

3. TSMC 매출  
3분기 매출이 7,597억 대만달러로 가이던스를 상회. 엔비디아 블랙웰의 수요가 강하며, 향후 12개월 동안 생산할 물량이 모두 완판됨.

4. AI와 HBM 전망  
AI 피크아웃은 멀었고, HBM 수요도 지속될 것으로 예상. 일반 DRAM 생산 빗그로스는 2025년에 10~11% 수준으로 제한될 것.

5. 금주 실적발표 예정 기업  
15일 LVMH (매출 공개), 존슨앤존슨, 16일 ASML, 17일 TSMC, 넷플릭스.