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LG에너지솔루션 - 늦었지만 나도 한다. ESS용 LFP

okokokokokok 2024. 6. 26. 09:19
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2024.06.26/미래에셋증권/김철중, 강민희

 

1. LFP 배터리의 ESS 시장 점유율 확대
ESS 시장 내 LFP 배터리의 점유율 확대가 가속화되고 있으며, 

IEA STEPS 시나리오에 따르면 2030년 전체 ESS 시장 440GWh 중 80% 이상이 LFP 배터리로 진행될 것으로 추정된다.

2. 중국 시장 진입
작년 중국 난징 공장 중 일부를 ESS용 LFP 라인으로 전환하여 올해 하반기 중 양산을 시작할 예정이다.

연간 생산능력은 9GWh이며, 이를 위해 지난 2월 중국 양극재 업체 상주리원으로부터 5년간 16만톤의 양극재를 발주하였다. 

3. 미국 시장 진출
2026년 미국 애리조나의 ESS용 LFP 라인 가동이 시작되며, 연간 생산능력은 16GWh이다.

ESS용 배터리 생산량에 비례하여 AMPC 수령이 가능하며, 예상 수령 금액은 6,000억원 수준이다. 

4. 중장기 사업가치 전망
중장기 관점에서 LG에너지솔루션의 ESS 사업가치는 18조원 ~ 39조원으로 추정된다.

하단 사업가치는 IEA STEPS 시나리오 및 2030년 점유율 15%를 가정하였으며,

상단 사업가치는 IEA NZE 시나리오 및 2030년 점유율 20%를 가정하였다.

5. 현재 사업가치와 향후 전망
현재 LG에너지솔루션의 ESS 사업 가치는 5.6조원으로 평가되지만,

향후 LFP 제품 포트폴리오와 미국 시장에서의 점유율 확보가 진행되며 ESS 사업부 가치가 점진적으로 재평가될 것으로 예상된다.

 

* ESS하는 것도 좋은데 주가는 별 영향 없을듯, 전기차 판매 긍정적이기 전까진 주가는 하향 지속

금리나 인하되고 나면 전기차 판매가 좀 늘려나.. 관심은 지속적으로 두긴 하는데 차트 완전 역배열에

계속 꼴아 박고 있어 방향이 바뀌길 바래야할듯, 하반기에나 좀 기대...

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