okokokokokok 님의 블로그

카카오 - 하반기를 기다려볼 시기

2025.05.08/미래에셋증권/임희석1Q25 실적: 컨센서스 부합매출: 1조 8,640억 원 (-6% YoY)영업이익: 1,050억 원 (+12% YoY)컨센서스: 매출 1조 9,350억, 영업이익 1,060억→ 대체로 시장 기대치 수준플랫폼 부문 실적 부진플랫폼 매출: 9,930억 원 (+4% YoY) → 예상치 대비 4% 하회포털비즈, 모빌리티 부문 부진톡비즈 커머스 성장세 유지매출: 2,670억 원 (+12% YoY)거래액 대비 높은 성장 (거래액 +3% YoY)톡비즈 광고 성장세 둔화매출: 2,860억 원 (+3% YoY)YoY 성장률 둔화 (4Q24: +5%)콘텐츠 부문 부진 심화매출: 8,710억 원 (-16% YoY) → 예상 대비 7% 하회뮤직/게임 역성장 지속영업비용 효율화영업비용: 1..

카카오페이 - 상장 이래 첫 연결 영업흑자 달성

2025.05.08/신한투자증권/임희연1분기 실적 개선연결 매출: 2,119억 원 (YoY +20.2%)영업이익: 44억 원 (흑자 전환, 예상치 상회)당기순이익: 144억 원, EBITDA: 125억 원상장 이래 첫 연결 영업흑자부문별 실적페이(본업):MAU 2,400만명, DAU 620만명 (DAU 비율 26.6%, YoY +2.7%p)TPV: 44.2조 원 (YoY +8.1%)별도 영업이익: 136억 원 (YoY +14.4%)‘굿딜’ 서비스 30만 거래 돌파 임박증권:영업이익 35억 원해외주식 거래 감소에도 시장 점유율 확대로 선방보험:매출 약 130억 원아직 영업손실 중이나 경험통계 확보 시 손익 개선 기대성장 지표ATPU (거래 건수/유저): 59건 (YoY +38%)ARPU (매출/유저): 9..

카카오뱅크 - 압도적인 수신 경쟁력 재입증

2025.05.08/신한투자증권/은경완, 박현우이자이익 약화 극복, 긍정적 외부환경이자이익 약화에도 불구하고 차별화된 성장 전략과 운용손익 확대기준금리 인하, 비수도권 대출 규제 완화 등이 긍정적 투자 요소로 작용1분기 실적 호조순이익 1,374억 원 (YoY +23.6%)컨센서스 및 자체 추정치 모두 상회 (각각 +8.8%, +7.3%)일회성 요인 없이 투자금융자산 수익과 충당금 감소가 실적 견인순이자마진(NIM) 하락, 수신 강세 대비 여신 부진NIM 6bp 하락수신 +9.9%, 여신 +2.5%그러나 개인사업자대출은 +19.1%로 고성장 지속기타 비이자이익 급증 및 자산 건전성 안정초과 수신분을 채권·MMF로 운용해 비이자이익 증가투자금융자산 잔액 전분기 대비 +4.1조원 → 21.1조원고정이하여신비..

에스엠 - 복잡할수록 간단하게 생각하자

2025.05.08/유진투자증권/이현지1분기 실적 호조매출액 2,314억 원(+5.2% YoY), 영업이익 326억 원(+274.7% YoY)으로 시장 컨센서스 크게 상회.디어유 지분 인수 효과로 당기순이익 2,429억 원(+1,852.4% YoY) 기록.음원 매출 증가 배경중화권 매출 증가로 추정되는 음원 유통 재계약에 따른 일회성 정산 매출이 주요 요인.공연 매출이 외형 견인, 신보 발매 부진에도 앨범 제작 축소 → 판관비 절감 → 수익성 개선.2분기부터 본업 회복 기대주요 아티스트 활동이 매달 이어져 실적 공백 없이 본업 성장 예상.디어유 연결 편입으로 자회사 손익도 개선 전망.중국발 기대감 여전중국 내 화제성 높은 아티스트 다수 보유 → 중국 관련 기대감 지속 → 우호적 외부 환경 유지.목표주가 ..

덱스컴 - 불확실성이 확실히 줄고 있다

2025.05.07/미래에셋증권/ 김충헌, 박선영1Q25 실적 개요매출은 10.4억 달러로 전년 대비 12% 증가하며 시장기대치에 부합.영업이익은 1.3억 달러로 전년 대비 32% 증가, 영업이익률은 13%.조정 EBITDA는 2.3억 달러(+4% YoY), 마진은 22%로 시장기대치 하회.2025년 가이던스 유지매출 46억 달러, 영업이익률 21%, 조정 EBITDA 마진 30% 유지.매출총이익률은 물류비 증가, 관세, 환율효과 반영해 62%로 하향 조정(기존 64~65%).물류비와 재고 확보 관련 설명현재 재고는 정상화 전 단계로, 60~90일치 완제품 재고 확보 목표.이에 따라 전세기를 활용한 신속 운송 지속 중.관세 영향 제한적미국 내 제조 비중이 높고 산업 특성상 면제 조항 많아, 관세 영향은 ..

팔란티어 테크놀로지 - 1Q 비수기에 잠깐 숨고르기

2025.05.07/미래에셋증권/김수진1분기 매출 서프라이즈, 이익은 예상 부합1분기 매출은 8.84억달러로 전년 대비 39% 증가하며 시장 예상치를 2% 상회.반면 Non-GAAP EPS는 0.13달러로 시장 기대치에 부합, 주가는 하락.AI 기술 투자 및 인력 확대로 인해 비용 증가 불가피.AI 주도주로서의 성장 스토리 유효실적은 비용 부담에도 불구하고 AI 기반 신규 수주와 솔루션 성과가 돋보임.대규모 신규 수주는 향후 모멘텀으로 작용할 전망.미국 상업 및 정부 부문 모두 고성장미국 상업 매출은 2.55억달러(+71% YoY), 정부 매출은 3.73억달러(+45% YoY).정부 예산 축소 영향 없이 안정적 성장 지속.미국 상업 잔여 계약 가치는 23.2억달러로 전년 대비 127% 증가.고객 기반 확..