CJ제일제당 - 글로벌 식품 리더로 도약

2025.03.11/유안타증권/손현정

 

1. 북미·유럽 시장에서의 성장  
   - CJ제일제당의 글로벌 식품사업 해외 매출 비중이 52% 돌파.  
   - 북미에서 비비고 만두(41% 점유율), 레드바론 피자(20.8%) 1위 기록.  
   - 유럽(까르푸·테스코 유통망 확장) 및 동남아(K-푸드 확산) 매출 급증.  

2. 현지 생산기지 및 유통망 확장  
   - 북미: 2027년 사우스다코타 신공장(7,000억 원 투자) → 만두·에그롤 생산량 2배 확대.  
   - 유럽: 2026년 헝가리 신공장(1,000억 원 투자) → 현지 생산체제 구축 및 물류 효율화.  
   - 베트남 생산기지 활용 → 2025년까지 미국향 에그롤 수출 48% 증가 목표.  

3. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 370,000원  
   - 2025년 예상 매출 18조 5,668억 원(+3.9%), 영업이익 1조 1,165억 원(+8.1%).  
   - 목표주가 37만 원 (EPS × 음식료 업종 평균 PER 10배).  
   - 현재 주가 PER 7배로 저평가 → 추가 밸류에이션 상승 가능성 있음.