와이지엔터테인먼트 - 본격 멀티 IP

2025.04.11/한화투자증권/박수영

1. 투자의견 및 목표주가

   • 투자의견: BUY 유지
   • 목표주가: 7만 원으로 상향
     → 베이비몬스터 성장 반영 + 2026년 영업이익 추정치 상향

2. 1Q25 실적 전망

   • 매출: 1,016억 원
   • 영업이익: 적자 21억 원 예상 (소폭 적자)
   • 주요 원인: 베이비몬스터 투어 관련 초기 프로모션 비용
   • 트레저 3월 앨범 판매량 80만장
   • 베이비몬스터 구보 판매량 11만장 → IP 성장 가능성 확인

3. 멀티 IP 전략 본격화

   • 과거 ‘One IP 리스크’에서 벗어나 3대 IP 병행 운영
     1. 베이비몬스터: 아레나급 월드투어 시작 (1분기~)
     2. 트레저: 앨범 발매(1Q) → 미주 투어 예정(2Q)
     3. 블랙핑크: 3분기부터 스타디움 투어 시작 + 4분기 앨범 발매 기대

4. 베이비몬스터의 빠른 성장 주목

   • 구보 판매, 스포티파이 스트리밍 지표 등에서 성장 신호 뚜렷
   • 향후 실적 기여 및 팬덤 확장 가능성 높음

5. 중장기 성장 전망

   • 2025~2026년은 베이비몬스터의 본격 성장이 반영되는 시기
   • 올해보다 내년이 더 기대되는 회사로 평가