에이피알 - 디바이스 매출 반등을 기다리자

2024.08.01/미래에셋증권/배송이

 

1. 2Q24 실적  
   에이피알의 2분기 매출액은 1,555억원(YoY +22%), 영업이익은 280억원(YoY +13%)으로 시장 기대치를 하회함.

2. 디바이스 매출  
   매출은 682억원으로 전년비 +40% 성장했으나, 기존 제품 단종 및 신제품 성과 저조로 예상보다 낮은 성장.

3. 화장품 매출  
   매출은 716억원(YoY +33%, QoQ +10%)으로 견조한 성장. 메디큐브 고성장(YoY +47%)이 주효했으며, 글로벌 마케팅 강화.

4. 영업이익률  
   영업이익률은 18%로 YoY -1.4%p 하락. 마케팅비 증가로 판관비율 YoY +1.3%p 상승, 3분기 비용 기조는 완화.

5. 연간 가이던스 하향  
   상반기 실적을 반영하여 연간 매출 가이던스를 기존 8천억원에서 7천억원으로 하향 조정.

6. 주가 전망  
   목표주가를 45만원에서 39만원으로 하향 조정. 주가 급락(-12%)은 과도하며, 하반기 전략에 따라 실적 반등 가능성 높음.

7. 디바이스 매출 가시성  
   주가 반등 시점은 디바이스 매출 가시성이 확보된 후로 예상. 4분기 큰 폭의 반등을 기대.

 

 

* 고점 40만원에서 25만원대까지 6주 연속 하락,  최근 실적 기대치 하회 등 부정적 측면 많은데 거기에 8월말 보호예수 물량 48만여주 해제 남았음

매수 관심 있다면 현재도 많이 하락 했지만 물량 나오고 나서 매수 관심 갖는게 어떨지...