리노공업 - 흔들림 없는 편안함

2024.08.14/SK증권리서치센터/이동주

 

1. 2Q24 실적
- 매출액: 710억 원 (QoQ +29.4%, YoY -5.5%)
- 영업이익: 332억 원 (QoQ +42.5%, YoY -1.1%)
- 영업이익률: 47%로 전년 및 전분기 대비 개선
- 주요 요인: 전방 모바일 출하 부진으로 매출은 컨센서스를 소폭 하회했으나, 신규 어플리케이션 확대에 따른 믹스 개선으로 수익성 향상.

2. 3Q24 전망
- 수익성 전망: 고사양 북미 스마트폰 AP 출시 효과로 영업이익률 50% 예상.

3. AI 중심의 구조적 성장
- 하드웨어 사양 변화: AI 스마트폰, AI 노트북 등에서 디바이스 사양 변화가 크며, AP 및 CPU 고도화 필요.
- 테스트 소켓: 핀 수 증가로 판가 상승, 리노공업의 미세피치 기술과 높은 신뢰성이 강점.
- 미래 전망: Customized AI 시장 확대로 테스트 소켓 업체의 역할 증가 예상.

4. 투자의견 및 목표주가
- 투자의견: 매수 유지
- 목표주가: 28만 원
- 근거: 높은 OPM 유지, 소켓 시장에서 독보적 위치, 기술적 반등 가능성.

 

 

*  저번주 패닉 이후 하루빼고 모두 상승 보이며 모두 회복, 여기서 더 상승은 가능해도 전고점인 30만원선을 당분간 힘들지 싶고 지속적 관심은 필요할거로 보임.