에스엘 - 주가 Upside +73%. 적극매수 추천!

2024.08.16/대신증권/김귀연

 

1. 투자의견 및 목표주가  
   - 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 61,000원 유지.  
   - 2024~25년 평균 EPS 8,719원에 Target PER 6.9배 적용.

2. 저평가된 주가  
   - 에스엘의 2024/25년 Implied PER은 5.1배로, 글로벌 피어그룹 평균 12배, 국내 부품업종 평균 5.3배 대비 저평가.  
   - 에스엘의 성장성과 수익성, 수주 성과 감안 시 매력적인 주가 구간.

3. 2H24 전망  
   - 하반기 현대차 인도 IPO, 자율주행 관련 모멘텀(센서 통합 램프/정보전달 디스플레이 기술 개발) 감안 시 적극 매수 추천.

4. 2Q24 실적  
   - 매출 1.3조원(YoY +4%), 영업이익 1,478억원(YoY +10%)으로 양호한 실적 시현.  
   - 국내 매출 6,091억원(-2.3%) 부진, 북미 4,275억원(+4.3%), 인도 1,566억원(+24.8%)으로 성장세 지속.

5. 수주 실적  
   - 1H24 수주 1.0조원 달성, 2024년 수주 목표(1.5조원) 대비 69% 달성.  
   - 2023년 연간 수주 2.0조원에 이어 2024년에도 양호한 수주 성과 지속.

6. 중장기 성장 가시성  
   - 기수주 성과가 2~3년 내 매출로 인식될 예정, 자율주행 관련 램프 활용 센서 통합 및 정보 전달 필요성 증가.  
   - 성장성과 주가 매력도가 지속 부각될 것으로 예상.

 

 

*  지난 패닉 거의 회복은 했으나 이전부터 하락 추세로 보여서 추세 전환 확실히 보인후 접근이 좋을거로 보임

지속적인 관심 갖고 하반기 실적 확인하는게 어떨지...