휴젤 - 가장 모범적인 미용 의료 기업

2024.09.10/교보증권/김정현

 

1. 기업 개요  
휴젤은 톡신, 필러, 스킨부스터, 화장품을 판매하는 미용 의료기업으로, 2023년 매출 구성은 톡신 53%, 필러 37%이다. 스킨부스터 바이리즌을 출시하며 시장 변화에 대응하고 있다.

2. 성장  
2010년 매출 80억에서 2023년 3,200억까지 초고속 성장을 이루었으며, 해외 수출 비중은 54%에 달한다.

3. 글로벌 진출  
휴젤의 톡신 제품은 중국, 유럽, 미국 등 주요 글로벌 시장에 진출하였고, 2024년 미국 시장에 첫 톡신 제품을 출하했다.

4. 지역 확장  
2024년 2분기부터 중국 외에도 브라질, 동남아 등에서 빠른 성장이 확인되며, 글로벌 시장에서의 존재감이 높아지고 있다.

5. 투자의견  
목표주가 30만원, 투자의견 "Buy"가 유지되며, 미국 톡신 시장에서 기대되는 매출 성과가 실적 성장에 큰 기여를 할 것으로 전망된다. 최근 주가 조정으로 휴젤의 기업가치가 하락했으나, 현재는 성장 초입 국면으로 평가된다.