반응형
2024.10.02/하나증권리서치센터/김홍식, 고연수
1. 투자의견 및 목표주가
- KT에 대한 투자의견 매수 및 12개월 목표주가 50,000원 유지
- 추가 상승 여지 충분하다고 판단
2. 추천 사유
- 1) 자회사 부동산 분양 수익 발생으로 2025년 연결 영업이익 증가 예상
- 2) 2026년 본사 매출 성장에 따른 본사/연결 영업이익 증가 예상
- 3) 규제 상황 호전 전망
- 4) 2025년 DPS 2,800원으로 상향 조정 가능성, 주가는 아직 크게 오르지 않음
- 5) 2025년 DPS 성장률 40%, 기대 배당수익률 7%로 절대 저평가 상태
3. 2025~2026년 실적 전망
- 2025년 통신 업계 실적 부진 전망 (인건비 증가, 이동전화 매출 둔화, 마케팅 비용 감소 어려움)
- KT는 2025년 연결 실적 기준으로 영업이익 성장 예상 (부동산 자회사 분양 수익)
- 2026년 본사/연결 영업이익 모두 성장 예상
4. 사업 구조조정 및 PBR 개선
- KT는 최근 사업 구조조정에 착수 (적자 사업 매각/청산)
- ROE 및 PBR 개선 기대 (현재 PBR 0.5배 → 0.7~0.8배 상승 가능성)
반응형
'통신 > KT' 카테고리의 다른 글
| KT - 조직 개편/기저 효과로 2025년엔 큰 폭 이익 성장 전망 (0) | 2024.11.05 |
|---|---|
| KT - 11월 전략 – 조직개편 효과 생각보다 큽니다 (0) | 2024.10.29 |
| KT - MS 파트너십 새로운 기회 기대 (0) | 2024.10.16 |
| KT - 기대되는 밸류업 전략 (0) | 2024.10.10 |
| KT - 3Q 프리뷰, YoY 이익 급증으로 올해 이익 증가 유력 (0) | 2024.10.08 |