BGF리테일 - 오랜만에 증익 전망

2024.10.10/미래에셋증권/배송이

 

1. 3Q24 실적 전망  
   - 매출액 23,498억원(YoY +7%), 영업이익 890억원(YoY +2%)으로 시장 기대치 부합 예상.  
   - 기존점 회복과 BGF네트웍스 연결 효과 기대.  

2. 기존점 성장률  
   - 점포 수 순증 YoY +4~5% 진행.  
   - 기존점 성장률 YoY +1% 수준으로, 전 분기 대비 소폭 개선.  
   - 8월부터 성장세로 전환, 9월은 명절 영향으로 전년 수준과 유사.  

3. 이익 개선 요인  
   - 기존점 완만한 회복과 판관비 부담 축소.  
   - 신규 자회사 BGF네트웍스 편입 효과.  
   - 고정비 증가율 완화로 영업이익 감소폭 축소.  

4. 상품 믹스  
   - 주류, 음료, 아이스크림 등 상품 판매 호조.  

5. PER 및 가격 매력  
   - 현재 주가 12MF PER 9배로 업종 평균 수준.  
   - 가격 매력 부각, 매수 유효 판단.