현대차 - 인도법인 IPO는 기업가치 제고에 긍정적

2024.10.22/하나증권리서치센터/송선재, 강민아

 

1. HMI 인도 주식시장 상장  
   - HMI(현대차 인도법인) 상장 가격: 1,960루피, 공모금액: 약 4.56조원(한화 기준), 시가총액: 약 26.09조원.  
   - HMI의 상반기 매출: 5.61조원, 순이익: 5,100억원(순이익률 9.1%).  
   - 상장 시 P/E 26배, P/B 13배 수준.

2. HMI 성장 위한 투자 재원 확보  
   - 인도 자동차 시장 성장 잠재력 높음, 보급률 10% 미만.  
   - 현대차 인도 내 점유율 11.3%, 주요 모델: 크레타, 베뉴, 엑스터, i10, i20.  
   - GM 탈레가온 공장 인수로 2025년 생산능력 확대 예정.

3. 주주환원 정책  
   - HMI 상장 후 현대차로 3조원 이상의 현금 유입 예상, 일부 자사주 매입/소각 가능성.  
   - 주주환원 정책에 따라 향후 3년간 4조원 규모 자사주 매입 계획.  
   - 현대차 주가에 긍정적 기여 가능성.